【机构调研记录】工银瑞信基金调研温氏股份、保龄宝等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月28日披露的机构调研信息，工银瑞信基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）温氏股份 （工银瑞信基金参与公司电话会议）

调研纪要：温氏股份上半年养猪成本大幅改善，主要得益于畜禽大生产稳定、疫病防控效果好、肉猪上市率提升、种猪育种投入加大及饲料配方优化。公司积极推进‘强技提质’三年大行动，推广精细化管理，推进‘猪苗降本’和‘肉猪降本’专项行动，加强科技创新。肉猪养殖小区成本表现较好，与‘公司+农户’模式成本基本持平。上半年猪料中豆粕占比约3%，其他蛋白需求通过杂粕等原料替代满足。公司尚未确定2026年肉猪出栏量具体规划。仔猪作为独立品类集中销售，根据利润水平动态调整销售策略，外销仔猪均重约7公斤。合作农户总量约4.4万户，养猪业务合作农户1.6万户。6月末资产负债率降至50.6%，目标降至45%左右。上半年固定资产累计投资约20亿元，主要投向生猪养殖小区、种鸡场、屠宰场和蛋鸡场等建设及设备设施升级改造。

2）保龄宝 （工银瑞信基金参与公司分析师会议）

调研纪要：2025年上半年，公司实现营业总收入139,923.89万元，同比增长18.02%；扣非归母净利润9,532.72万元，同比增长37.49%。三大核心产品收入同比增长32.15%，毛利率提升至17.94%。减糖甜味剂收入增长61.22%。公司HMOs项目已基本完工，2′-FL已获卫健委批准，阿洛酮糖酶制剂下半年有望获批。阿洛酮糖布局酶转化法为主。HMO新品种正计划申报。美国子公司将作为国际业务试点。玉米价格2025年二季度达高位，后续有望下行，成本压力或将缓解。

3）惠泰医疗 （工银瑞信基金管理有限公司参与公司特定对象调研&业绩说明会&电话会议）

调研纪要：2025年上半年主营业务毛利率为73.71%，较2024年提升1个百分点，主要得益于原材料国产化、生产自动化提升及产品结构优化。归母净利润率为35.03%，同比提升0.81个百分点。销售费用率17.24%，同比下降0.46个百分点。Q2电生理手术量较Q1提升，全年行业预计实现两位数增长，公司三维手术量预计超2万台，设备装机年末达450台。PF手术量超2000台，全年预计达4500台。四川集采全线中标，但未含PF产品。海外方面，三维标测系统预计2026年Q2获CE认证，PF方案预计2027年Q2获证，印尼已全线获证。

工银瑞信基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)7825.89亿元，排名13/210；资产管理规模(非货币公募基金)4277.55亿元，排名15/210；管理公募基金数482只，排名14/210；旗下公募基金经理86人，排名10/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为工银北证50成份指数A，最新单位净值为1.7，近一年增长122.48%。旗下最新募集公募基金产品为工银稳健丰裕30天持有债券A，类型为债券型-长债，集中认购期2025年8月6日至2025年10月31日。

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