保龄宝（002286）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期保龄宝（002286）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.26亿元，同比上升15.98%，归母净利润1.34亿元，同比上升32.58%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.27亿元，同比上升12.23%，第三季度归母净利润4132.96万元，同比上升30.21%。本报告期保龄宝盈利能力上升，毛利率同比增幅12.67%，净利率同比增幅14.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.3%，同比增12.67%，净利率6.3%，同比增14.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比5.05%，同比增8.13%，每股净资产5.79元，同比增5.28%，每股经营性现金流0.42元，同比增57.96%，每股收益0.36元，同比增33.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为60.44%,原因:本期应收票据增加。
2. 预付款项变动幅度为570.20%,原因:预付能源费及原材料款增加。
3. 其他流动资产变动幅度为1530.99%,原因:待抵扣进项税金额增加。
4. 使用权资产变动幅度为51.29%,原因:公司新增办公场所增加使用权资产。
5. 其他非流动资产变动幅度为277.56%,原因:本期预付工程款增加。
6. 短期借款变动幅度为-40.41%,原因:本期提前偿还银行短期借款。
7. 应付票据变动幅度为131.89%,原因:本期以商业承兑汇票支付能源费用。
8. 应交税费变动幅度为47.90%,原因:应交所得税增加。
9. 其他应付款变动幅度为408.74%,原因:公司股权激励发行限制性股票。
10. 租赁负债变动幅度为33.99%,原因:公司新增办公场所增加租赁负债。
11. 管理费用变动幅度为40.51%,原因:计提股权激励股份支付费用增加。
12. 研发费用变动幅度为75.90%,原因:本期新产品研发支出增加。
13. 其他收益变动幅度为43.75%,原因:本期验收政府补助项目转收益。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为62.38%,原因:本期营业收入增加，收到货款增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为8.02%,原因:本期DHA、乳果糖、阿洛酮糖等固定资产项目扩产以及收回投资款。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-828.45%,原因:本期提前偿还银行借款。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-118.83%,原因:本期提前偿还银行借款以及增加固定资产投资支出。
18. 营业收入变动幅度为15.98%,原因:公司核心产品减糖甜味剂、益生元、膳食纤维等销量同比大幅增长，核心产品收入占比持续提升以及降本增效导致毛利率改善。
19. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为32.58%,原因:公司核心产品减糖甜味剂、益生元、膳食纤维等销量同比大幅增长，核心产品收入占比持续提升以及降本增效导致毛利率改善。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.19%，资本回报率一般。去年的净利率为4.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为2.62%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达252.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.78亿元，每股收益均值在0.47元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：答环节：

答：问环节

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