禾盛新材:2023年扣非净利同比下降3% 毛利率连续六年走低

查股网  2024-03-19 22:48  禾盛新材(002290)个股分析

中证智能财讯 禾盛新材(002290)3月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入23.40亿元,同比增长9.71%;归母净利润8277.14万元,同比增长25.54%;扣非净利润7852.68万元,同比下降3.07%;经营活动产生的现金流量净额为2.38亿元,同比增长26.18%;报告期内,禾盛新材基本每股收益为0.33元,加权平均净资产收益率为12.59%。

以3月19日收盘价计算,禾盛新材目前市盈率(TTM)约为41.73倍,市净率(LF)约为4.89倍,市销率(TTM)约为1.48倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,禾盛新材近三年营业总收入复合增长率为8.70%,近三年净利润复合年增长率为14.54%。

年报显示,公司主营业务为家电用外观复合材料的(PCM/VCM)的研发、生产及销售。2023年公司主营业务中,家电用复合材料收入22.98亿元,同比增长9.92%,占营业收入的98.21%。

截至2023年末,公司员工总数为821人,人均创收285.06万元,人均创利10.08万元,人均薪酬11.46万元,较上年同期分别增长5.70%、20.95%、7.57%。

2023年,公司毛利率为10.82%,同比下降0.50个百分点,已连续第六年下降,较2017年的18.51%下降超四成。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额13.03亿元,占总销售金额比例为56.70%,公司前五名供应商合计采购金额10.72亿元,占年度采购总额比例为51.68%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为12.59%,较上年同期增长0.99个百分点;公司2023年投入资本回报率为9.32%,较上年同期增长1.11个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为2.38亿元,同比增长26.18%;筹资活动现金流净额-1.27亿元,同比增加4730.81万元;投资活动现金流净额-2810.55万元,上年同期为-2812.63万元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.76亿元,相比上年同期增长112.14%。

2023年,公司营业收入现金比为54.08%,净现比为288.11%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.42次,上年同期为1.35次(2022年行业平均值为0.81次,公司位居同行业1/28);固定资产周转率为12.95次,上年同期为14.62次(2022年行业平均值为4.32次,公司位居同行业2/28);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.00次、5.50次。

2023年,公司期间费用为1.46亿元,较上年同期增加1612.85万元;期间费用率为6.25%,较上年同期上升0.14个百分点。其中,销售费用同比增长28.66%,管理费用同比增长13.27%,研发费用同比增长15.17%,财务费用同比下降19.52%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收票据较上年末减少80.15%,占公司总资产比重下降7.62个百分点;货币资金较上年末增加54.28%,占公司总资产比重上升5.13个百分点;在建工程较上年末减少86.08%,占公司总资产比重下降2.59个百分点;应收款项融资较上年末增加97.75%,占公司总资产比重上升2.30个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加167.98%,占公司总资产比重上升15.54个百分点;长期借款较上年末减少39.68%,占公司总资产比重下降9.84个百分点;应付账款较上年末减少21.96%,占公司总资产比重下降5.54个百分点;短期借款较上年末增加55.15%,占公司总资产比重上升1.29个百分点。

从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为4.15亿元,占净资产的58.81%,较上年末增加7150.74万元。其中,存货跌价准备为1570.6万元,计提比例为3.64%。

2023年全年,公司研发投入金额为7954.66万元,同比增长15.17%;研发投入占营业收入比例为3.40%,相比上年同期上升0.16个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为60.01%,相比上年末上升0.19个百分点;有息资产负债率为16.45%,相比上年末下降9.69个百分点。

2023年,公司流动比率为1.65,速动比率为1.17。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、陈子阳,取代了三季度末的朱建华、汤微影。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.23万户,较三季度末下降了559户,降幅4.35%;户均持股市值由三季度末的23.03万元上升至26.24万元,增幅为13.94%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。