精艺股份：2024年上半年净利润1903.50万元 同比下降22.33%

中证智能财讯 精艺股份（002295）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入17.15亿元，同比增长26.00%；归母净利润1903.50万元，同比下降22.33%；扣非净利润1359.82万元，同比下降34.51%；经营活动产生的现金流量净额为-2.34亿元，上年同期为-8216.91万元；报告期内，精艺股份基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.42%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内销售结算铜量增加以及铜价上涨。

以8月30日收盘价计算，精艺股份目前市盈率（TTM）约为68.67倍，市净率（LF）约为0.95倍，市销率（TTM）约为0.41倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.89亿元，同比增长23.59%，环比增长36.25%；归母净利润1179.52万元，同比下降32.60%，环比增长62.92%；扣非净利润794.81万元，同比下降45.17%，环比增长40.67%。

半年报显示，公司主营业务为铜加工和贸易业务。

2024年上半年，公司毛利率为3.46%，同比下降0.99个百分点；净利率为1.10%，较上年同期下降0.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为3.33%，同比下降1.47个百分点，环比下降0.31个百分点；净利率为1.19%，较上年同期下降1.00个百分点，较上一季度上升0.21个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.42%，较上年同期下降0.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.47%，较上年同期下降0.08个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.34亿元，同比减少1.52亿元，主要系报告期内销售结算铜量增加以及铜价上涨，应收账款增加所致；筹资活动现金流净额1.68亿元，同比增加3965.67万元，主要系报告期内银行贷款增加所致；投资活动现金流净额-2981.67万元，上年同期为281.22万元，主要系报告期内固定资产采购付款增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.84亿元，上年同期为-3.17亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为155.17%，净现比为-1229.26%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.83次，上年同期为0.61次（2023年上半年行业平均值为0.91次，公司位居同行业10/15）；固定资产周转率为8.59次，上年同期为9.26次（2023年上半年行业平均值为5.75次，公司位居同行业5/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.99次、7.24次。

2024年上半年，公司期间费用为3638.25万元，较上年同期增加1144.29万元；期间费用率为2.12%，较上年同期上升0.29个百分点。其中，销售费用同比增长6.8%，管理费用同比增长43.43%，研发费用同比增长2.02%，财务费用同比增长221.33%。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内销售薪酬支出增加；管理费用的变动主要因为报告期内业务增加，相应支出增加；财务费用的变动主要因为报告期内保证金利息收入减少，利息支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少65.06%，占公司总资产比重下降11.68个百分点；应收账款较上年末增加28.39%，占公司总资产比重上升10.14个百分点；应收票据较上年末减少43.02%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；应收款项融资较上年末增加26.99%，占公司总资产比重上升1.00个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少67.25%，占公司总资产比重下降9.20个百分点；短期借款较上年末增加62.51%，占公司总资产比重上升7.58个百分点，主要系报告期内生产运营资金需求增加而增加了银行授信放款、部分银行敞口银承额度转为短期借款等；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加79.47%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；合同负债较上年末增加196.57%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.26亿元，占净资产的16.85%，较上年末减少586.86万元。其中，存货跌价准备为37.24万元，计提比例为0.16%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.82%，相比上年末上升0.05个百分点；有息资产负债率为21.45%，相比上年末上升8.78个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.57，速动比率为2.20。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为徐汉生、彭玉秀，取代了一季度末的九江银行股份有限公司、孙海涛。在具体持股比例上，陈敏、单飞持股有所上升，XU JERRY、黄经伟持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，精艺股份30.00%股份处于质押状态。其中，第一大股东南通三建控股有限公司质押7518.47万股公司股份，占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.91万户，较一季度末增长了1146户，增幅6.38%；户均持股市值由一季度末的9.10万元下降至6.98万元，降幅为23.30%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。