中电鑫龙（002298）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期中电鑫龙（002298）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.43亿元，同比上升14.49%，归母净利润2726.26万元，同比上升107.25%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.81亿元，同比上升33.99%，第三季度归母净利润870.68万元，同比上升120.52%。本报告期中电鑫龙公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达52.02%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.75%，同比减6.7%，净利率3.29%，同比增111.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.22亿元，三费占营收比14.4%，同比减20.91%，每股净资产3.08元，同比减29.46%，每股经营性现金流0.14元，同比增11.49%，每股收益0.04元，同比增107.25%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 预付款项变动幅度为98.42%,原因:本期预付货款增加。
- 一年内到期的非流动资产变动幅度为-34.87%,原因:本期处置伊宁项目公司，导致一年内到期的长期应收款减少。
- 在建工程变动幅度为71.87%,原因:本期房产装修费用增加和新建储能电站。
- 长期待摊费用变动幅度为-31.42%,原因:本期房屋装修费摊销。
- 短期借款变动幅度为-43.07%,原因:本期公司为了提高资金使用效率，压缩财务费用，归还部分银行借款。
- 应付票据变动幅度为30.33%,原因:本期采购使用银行承兑汇票付款增加。
- 预收款项变动幅度为3354.69%,原因:本期预收广西联通持有待售资产处置款项。
- 合同负债变动幅度为69.90%,原因:本期订单增长，预收货款增加。
- 应付职工薪酬变动幅度为-31.27%,原因:上年末应付职工薪酬在本期支付。
- 应交税费变动幅度为-52.52%,原因:本期缴纳上年末增值税和企业所得税。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为75.24%,原因:本期公司重分类的一年内到期的长期借款增加。
- 库存股变动幅度为-100.00%,原因:本期公司出售库存股。
- 专项储备变动幅度为76.64%,原因:本期公司计提的安全生产费增加。
- 投资收益变动幅度为2079.32%,原因:本期债务重组收益等。
- 信用减值损失变动幅度为69.78%,原因:本期公司加强销售回笼工作，应收账款下降导致本期计提坏账准备减少。
- 资产减值损失变动幅度为110.21%,原因:上年同期计提联通项目持有待售资产减值。
- 资产处置收益变动幅度为129.57%,原因:上年同期发生资产处置损失。
- 所得税费用变动幅度为171.10%,原因:本期利润增长。
- 归属于母公司净利润变动幅度为107.25%,原因:报告期内，智慧用能板块进一步加强“以市场为龙头、以客户为中心”，进一步把握市场发展机遇，通过市场开源（拓展销售渠道、强化全员销售意识）与产品开源（加强新产品开发），打造新的市场和利润增长点，加强精细化管理，挖潜增效，同时稳步推进新能源业务发展，报告期内，智慧用能及新能源业务实现归属于母公司净利润10,487.63万元，同比增长40.33%；智慧城市板块，子公司北京中电兴发主营的智慧城市业务客户群因部分客户支付能力的原因导致应收账款回款周期延长，公司依据会计准则及公司会计政策对相关应收款项计提了坏账准备，导致北京中电兴发亏损7,761.37万元，同时，公司对北京中电兴发持续采取一系列措施：进一步加强智慧城市项目和联通综合改革回款工作；通过盘活低效资产、优化人员结构等方式止损增效；持续深化客户结构、产品结构及市场区域转型，精准拓展销售渠道以提升订单，进一步加强精细化管理，实施开源节流和挖潜增效。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为311.13%,原因:公司进一步加强联通综合改革回款工作，本期收到回款有所增加，以及积极盘活及出售部分低效资产并收到回款等。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-82.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-40.2%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.26%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司和华为目前在那些项目和产品有合作？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心和关注。公司子公司北京中电兴发与华为、海思等众多信创生态伙伴进行了技术与产品互认证，谢谢！
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