营收与净利均降至个位数增长，洋河股份难靠果酒拉动业绩

界面新闻记者 | 富充

界面新闻编辑 | 任雪松

2024年5月13日，在洋河股份2023年度业绩网上说明会上，管理层披露了果酒项目的相关信息。他们表示，计划通过未来两到三年的持续努力，使果酒项目的营收规模达到10-20亿的目标，预计产品将在下半年正式上市。

年报数据显示，2023年，洋河股份的总营收为331.26亿元。相比之下，果酒的预期营收仅占当前营收的一小部分，但对白酒企业而言，果酒品类对拓宽产品线具有积极作用。

“就客户基础、销售渠道和销售季节而言，果酒是对白酒的有益补充，但并非行业发展的核心焦点，”华鑫证券食品饮料行业首席分析师孙山山向界面新闻介绍道。

从最新发布的洋河股份2023年年报及2024年第一季度报告来看，公司的业绩增长出现减缓趋势，这一现状促使企业考虑新业务布局的必要性。

不论是去年全年还是今年第一季度，洋河股份的营收规模在白酒上市企业中均位居第三，位于贵州茅台和五粮液之后；但从净利润层面看，2023财年其排名落后于山西汾酒及泸州老窖，且今年一季度的净利润亦未能超过山西汾酒。同时，一季度，洋河股份的营收与净利润增长率均降至个位数。

业绩说明会上，洋河股份副总裁、财务负责人尹秋明介绍，为调控市场库存，公司主动调整并优化销售结构，特别是下半年减少了供应量，导致销量下滑，当前渠道库存维持在合理水平。

行业调整期内，减少对经销商的发货量，是企业策略性牺牲短期业绩，以协助渠道缓解库存压力的常见做法。2023年，五粮液的第二季度营收和净利润创下近年来新低，对此，大商江苏苏糖高管陈国锁公开表示，这是五粮液主动调整的结果，意在为经销商和社会库存留出调整空间。

洋河股份在调节主业务白酒出货量的同时，也在探索新品类，此为公司的长远策略。不过，应当注意的是，已有多个白酒企业尝试涉足果酒市场，但至今尚未出现“出圈”产品。

2022年，泸州老窖推出了高端定位的“国仙”中式果酒品牌。在此之前，五粮液也曾有仙林青梅酒的尝试。

“白酒品类有明显忠诚度，而其他酒类产品之间替代性比较明显，”针对果酒赛道的竞争难点，孙山山分析称，“果酒还存在价值价格刻度的问题，而白酒酒企只要对标茅台就行。”

此外，本次业绩说明会上，投资者在提问中也尖锐表示，洋河近年推出的新品，包括微分子、冰淇淋、洋河大曲经典款、洋河蓝色经典20年、手工班大师等，但都好像是“昙花一现”，“做着做着就没结果了”。

显然，想把白酒品牌的优势直接迁移到其他品类上并非易事。对于洋河股份而言，要想充分享受多元化布局的红利，仍有一段路要走。

截至发稿，界面新闻就洋河股份果酒产品的定价、渠道策略等详情，联系企业董秘办公室，尚未收到进一步回应。