东方园林：2023年亏损50.83亿元

中证智能财讯 东方园林（002310）4月27日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入5.69亿元，同比下降83.3%；归母净利润亏损50.83亿元，上年同期亏损58.16亿元；扣非净利润亏损50.67亿元，上年同期亏损57.29亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.52亿元，上年同期为-2.72亿元；报告期内，东方园林基本每股收益为-1.89元。

以4月26日收盘价计算，东方园林目前市盈率（TTM）约为-0.47倍，市净率（LF）约为-12.14倍，市销率（TTM）约为4.2倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，东方园林近三年营业总收入复合增长率为-59.75%，在园林工程行业已披露2023年数据的16家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为-302.68%，排名13/16。

分产品来看，2023年公司主营业务中，工业废弃物销售收入15.54亿元，同比下降34.54%，占营业收入的273.08%；固废处置收入3.49亿元，同比下降14.82%，占营业收入的61.38%；苗木销售收入0.26亿元，同比增长13026.39%，占营业收入的4.60%。

截至2023年末，公司员工总数为2725人，人均创收20.89万元，人均创利-186.53万元，人均薪酬20.24万元，较上年同期分别变化-80.53%、-1.93%、10.61%。

2023年，公司毛利率为-325.29%，同比下降300.62个百分点；净利率为-910.89%，较上年同期下降732.69个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为135.00%，同比下降1019.64个百分点，环比上升181.12个百分点；净利率为268.81%，较上年同期下降5401.48个百分点，较上一季度上升485.86个百分点。

分产品看，工业废弃物销售、固废处置、苗木销售2023年毛利率分别为-3.48%、22.01%、-184.53%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.42亿元，占总销售金额比例为147.85%，公司前五名供应商合计采购金额1.50亿元，占年度采购总额比例为6.20%。

2023年，公司经营活动现金流净额为-2.52亿元，同比增加2017.82万元；筹资活动现金流净额1.67亿元，同比增加1.08亿元；投资活动现金流净额-1.43亿元，上年同期为-2.82亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为67.21亿元，相比上年同期增长424.55%。

2023年，公司营业收入现金比为635.66%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.01次，上年同期为0.08次（2022年行业平均值为0.20次，公司位居同行业21/24）；固定资产周转率为0.44次，上年同期为2.69次（2022年行业平均值为17.87次，公司位居同行业21/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.08次、6.21次。

2023年，公司期间费用为16.50亿元，较上年同期减少1671.19万元；但期间费用率为289.91%，较上年同期上升241.01个百分点。其中，销售费用同比下降39.53%，管理费用同比增长0.41%，研发费用同比下降23.28%，财务费用同比增长2.94%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加22.71%，占公司总资产比重上升5.62个百分点；合同资产较上年末减少22.65%，占公司总资产比重下降3.84个百分点；应收账款较上年末减少19.32%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；固定资产较上年末增加7.78%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加122.85%，占公司总资产比重上升23.02个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少54.75%，占公司总资产比重下降7.89个百分点；短期借款较上年末减少85.15%，占公司总资产比重下降4.25个百分点；应付账款较上年末减少9.69%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.54亿元，占净资产的-179.67%，较上年末减少7219.81万元。其中，存货跌价准备为3222.22万元，计提比例为8.35%。

2023年全年，公司研发投入金额为9429.38万元，同比下降16.73%；研发投入占营业收入比例为16.57%，相比上年同期上升13.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为9.68%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为97.07%，相比上年末上升11.92个百分点；有息资产负债率为22.95%，相比上年末下降11.39个百分点。

2023年，公司流动比率为0.59，速动比率为0.58。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的翟晓波。在具体持股比例上，何巧女、利位合信6号私募证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，东方园林15.11%股份处于质押状态。其中，第一大股东何巧女质押3.65亿股公司股份，占其全部持股的96.81%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.62万户，较三季度末下降了1.93万户，降幅15.40%；户均持股市值由三季度末的5.35万元下降至4.88万元，降幅为8.79%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。