三季度饲料销量延续上半年良好增长态势，泉果基金调研海大集团

根据披露的机构调研信息2025年10月18日至2025年10月19日，泉果基金对上市公司海大集团进行了调研。

基金市场数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为221.70亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益录得41.61%。

截至2025年10月17日，泉果基金近1年回报前9非货币基金业绩表现如下所示：

附调研内容：

经营情况介绍

2025年前三季度：公司实现营业收入960.94亿元，同比增长13.24%，实现归属于上市公司股东的净利润41.42亿元，同比增长14.31%。

分拆事项介绍

公司拟将控股子公司海大控股分拆至香港联交所主板上市。

本次分拆实施前，公司拟将下属境外与饲料、种苗和动保产品生产经营相关的子公司股权重组至海大控股旗下，目前相关重组工作尚在推进过程中。本次分拆上市是公司积极响应国家“一带一路”倡议及农业“走出去”的发展战略、优化全球化布局的关键举措，有助于提升公司的国际影响力和全球市场竞争力，进一步促进上市公司高质量发展。海大控股将通过登陆香港资本市场拓宽公司融资渠道，有利于借助国际资本市场的资源与机制优势，加快境外业务的发展，进而提升上市公司整体盈利能力。

注：本记录表所涉及公司业务规划目标等前瞻性陈述，不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，请投资者注意投资风险。

投资者问答环节

泉果基金Q1、公司如何看待今年饲料销量目标？

公司三季度饲料销量延续上半年良好的增长态势。公司将紧咬战略目标——2030年达到5,150万吨销售总量，稳步提升国内产能利用率和市场份额，进一步加快海外饲料业务的拓展。

泉果基金Q2、公司今年饲料产能利用率的变化？

得益于饲料销量的良好增长，公司饲料产能利用率同比提升。

泉果基金Q3、海外今年饲料销量增长情况？

海外地区上半年饲料外销量同比增长约为40%，已有布局区域发展稳健，积极开拓新区域。三季度延续上半年良好的增长态势。

泉果基金Q4、公司畜禽料产能扩张方式会以收购为主吗？

目前公司畜禽料产能布局较为完善，未来公司倾向于以轻资产模式进行产能扩张。

泉果基金Q5、公司如何展望水产行业运行景气度？

今年除个别品种受外部冲击影响外：比如罗非鱼受关税冲击，大部分水产养殖品种略有盈利或盈亏平衡，预计明年延续这一态势。

泉果基金Q6、公司生猪养殖成本？

公司持续聚焦生猪养殖团队能力建设和轻资产模式创新，总体养殖成本持续进步。

泉果基金Q7、公司如何规划未来分红？

截至目前，公司资产负债率按计划逐步下降。未来，公司将根据实际经营情况以更丰富的利润分配方式回馈股东。

泉果基金Q8、公司本次分拆上市会助力海外饲料业务更快发展吗？

公司原规划2030年海外饲料销量达到720万吨，本次分拆上市有助于公司达成规划并挑战更高目标。

泉果基金Q9、公司本次分拆上市的出发点？

进一步提升公司的国际影响力和巩固全球领先地位，为落实公司国际化发展战略助力；拓宽公司融资渠道，支持境外业务的快速发展；提升公司整体价值水平，优化资本结构，维护公司全体股东的长期利益；④理顺境内外架构，提高管理效率；⑤需对境外市场特点建立针对性、专业的中后台管理团队，支持市场业务发展。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。