众生药业新药突破股价两天涨21% 加强研发化学药营收占比升至36%

　　来源：长江商报

　　减重降糖领域的GLP-1类药物近来颇受市场关注，众生药业（002317.SZ）该类药物迎来最新进展。

　　2月27日晚间，众生药业公告称，控股子公司广东众生睿创生物科技有限公司（下称“众生睿创”）自主研发的一类创新多肽药RAY1225注射液，于近日完成2型糖尿病II期临床试验的首例受试者入组。

　　长江商报记者注意到，2月27日午盘，公司股价快速拉至涨停。晚间公告发布后的第二个交易日，公司股价继续涨停，两天上涨21%。

　　资料显示，中成药和化学药是众生药业的两大营收支柱，2023年以来，公司的化学药营业收入占比提升至36.39%，这一比例达到2016年以来的新高。

　　减重降糖药完成首例受试者入组

　　根据最新公告，众生药业控股子公司众生睿创自主研发的一类创新多肽药物RAY1225注射液，已于2024年2月同步启动用于2型糖尿病及超重、肥胖患者的两项II期临床试验，并于近日完成2型糖尿病II期临床试验的首例受试者入组。

　　据悉，RAY1225注射液是众生睿创研发的、具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物，属于长效GLP-1类药物，具有GLP-1受体和GIP受体双重激动活性。值得一提的是，该药临床上拟用于2型糖尿病及超重、肥胖等患者的治疗。在此之前，该药物用于超重、肥胖患者的II期临床试验也已于近日完成首例受试者入组。

　　GLP-1类药物是近年来受到普遍关注的一类代谢性疾病治疗药物，国内GLP-1类药物正实现高速增长。据米内网中国公立医疗机构终端竞争格局数据库显示，2022年GLP-1类产品实现销售49.70亿元，同比增长117.90%；2023年上半年实现销售36.78亿元，同比增长74.72%。

　　据了解，目前仅有诺和诺德的两款药物和礼来的减肥药物上市，早在2021年，诺和诺德的司美格鲁肽注射剂（降糖适应症）就已经在国内获批上市。今年1月26日，诺和诺德用于降糖适应症的口服司美格鲁肽产品也获批在国内上市。

　　而目前，国内企业尚未有相关产品上市，因此，众生药业的该款产品的一举一动受到市场的关注。从众生药业的公告来看，RAY1225注射液的Ⅱ期临床试验进展快速，2月5日，用于2型糖尿病患者获得组长单位伦理审查批件，2月21日公告完成超重、肥胖II期临床试验的首例受试者入组；27日公告称完成2型糖尿病II期临床试验的首例受试者入组。

　　二级市场上，2月27日午盘，众生药业股价快速拉至涨停。晚间公告发布后的第二个交易日，公司股价继续涨停，两天上涨21%。K线图显示，在此之前，众生药业股价就启动上涨趋势。2月6日，众生药业股价涨7.55%，随后持续上涨，从2月6日的10.3元/股的低点涨至2月28日收盘价16.08元/股，期间最大涨幅56.12%。

　　不过，众生药业也提示到，药物临床试验具有周期长、投入大的特点，存在研发项目推进及研发效果不达预期的风险。

　　中成药营收占半壁江山

　　资料显示，众生药业以医药制造为核心主业，逐渐形成以创新药为发展龙头、中成药为业务基石、化学仿制药为有益支撑的可持续发展业务体系。长江商报记者注意到，近年来，众生药业加大了在创新药领域的研发布局，在RAY1225注射液受到市场关注之前，众生药业较受关注的是其新冠口服药。

　　据了解，去年3月份，众生睿创研发的来瑞特韦片第四款获批的国产新冠口服药，在其研发和临床阶段，也曾引发公司股价大涨。K线图显示，2022年9月26日，公司股价为11.88元/股，到当年11月22日达到41.3元/股高点，阶段涨幅高达250%。

　　2023年以来，公司的化学药营收占比提升明显。2023年上半年，公司的化学药实现营收5.39亿元，营收占比自2022年的30.67%提升至36.39%，创历史新高。

　　需要关注的是，随着集采的推进，公司的仿制药业务受到较大影响，因此，众生药业化学药领域目前以创新药发展为龙头，在此背景下，公司的研发费用呈现逐年提升趋势。

　　数据显示，2020年至2022年，公司的研发费用分别为1.14亿元、1.37亿元、1.57亿元，这其中还不包括研发投资资本化的金额。根据年报，上述期间研发投入资本化的金额分别为7684.25万元、8906.27万元、1.84亿元。

　　不过，正如众生药业介绍，中成药业务还是公司的基本盘。数据显示，2017年至2021年，众生药业的中成药销售从10.47亿元增长至15.61亿元，对应的营收占比也从53.31%增长至64.27%。

　　随着化学药营收的增长，公司中成药的营收占比有所下滑，2022年为61.06%，到2023上半年进一步降低至54.53%。不过，中成药仍然占众生药业的半壁江山。