永太科技：2023年亏损6.20亿元

中证智能财讯 永太科技（002326）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入41.28亿元，同比下降34.85%；归母净利润亏损6.20亿元，上年同期盈利5.54亿元；扣非净利润亏损6.96亿元，上年同期盈利5.87亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.29亿元，上年同期为2.24亿元；报告期内，永太科技基本每股收益为-0.69元，加权平均净资产收益率为-19.08%。

以4月25日收盘价计算，永太科技目前市盈率（TTM）约为-13.23倍，市净率（LF）约为2.59倍，市销率（TTM）约为1.99倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，永太科技近三年营业总收入复合增长率为6.16%，在化学制品行业已披露2023年数据的127家公司中排名第89。近三年净利润复合年增长率为-272.85%，排名124/127。

年报称，公司是一家以含氟技术为核心、以技术创新为动力、以智能制造为驱动的含氟医药、农药与新能源材料制造商，拥有垂直一体化的产业链、柔性化的综合生产平台和专业化的研发创新团队，能够为国内外客户提供定制研发、生产及技术服务等业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，贸易收入15.39亿元，同比下降28.82%，占营业收入的37.29%；医药类收入11.76亿元，同比下降19.71%，占营业收入的28.48%；植保类收入5.37亿元，同比下降23.75%，占营业收入的13.00%。

2023年，公司毛利率为8.26%，同比下降21.50个百分点；净利率为-17.53%，较上年同期下降27.94个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-13.28%，同比下降41.35个百分点，环比下降20.17个百分点；净利率为-57.13%，较上年同期下降58.24个百分点，较上一季度下降42.38个百分点。

分产品看，贸易、医药类、植保类2023年毛利率分别为10.52%、27.50%、19.02%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.56亿元，占总销售金额比例为23.16%，公司前五名供应商合计采购金额2.71亿元，占年度采购总额比例为18.92%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-19.08%，较上年同期下降35.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为-9.21%，较上年同期下降20.06个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-3.29亿元，同比减少5.53亿元；筹资活动现金流净额9.52亿元，同比增加5.41亿元；投资活动现金流净额-5.06亿元，上年同期为-5.98亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.22亿元，相比上年同期下降48.45%。

2023年，公司营业收入现金比为82.43%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.60次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业95/169）；固定资产周转率为1.22次，上年同期为2.19次（2022年行业平均值为3.25次，公司位居同行业110/169）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.12次、2.75次。

2023年，公司期间费用为10.32亿元，较上年同期增加7606.37万元；期间费用率为25.00%，较上年同期上升9.91个百分点。其中，销售费用同比增长14.74%，管理费用同比下降0.13%，研发费用同比下降14.76%，财务费用同比增长182.27%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少33.65%，占公司总资产比重下降4.95个百分点；固定资产较上年末增加10.98%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；应收账款较上年末减少17.50%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；在建工程较上年末增加8.78%，占公司总资产比重上升1.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末增加661.68%，占公司总资产比重上升6.25个百分点；长期应付款合计较上年末减少86.70%，占公司总资产比重下降5.13个百分点；长期借款较上年末增加52.70%，占公司总资产比重上升4.69个百分点，主要系报告期内长期借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加79.46%，占公司总资产比重上升4.10个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为10.99亿元，占净资产的34.74%，较上年末减少5.57亿元。其中，存货跌价准备为1.1亿元，计提比例为9.08%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.70亿元，同比下降13.05%；研发投入占营业收入比例为4.12%，相比上年同期上升1.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为12.59%。

年报显示，截止本报告期末，公司累计申请发明专利192项，其中已授权专利152项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为70.37%，相比上年末上升3.36个百分点；有息资产负债率为37.94%，相比上年末上升6.37个百分点。

2023年，公司流动比率为0.61，速动比率为0.43。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为阿杏格致12号私募证券投资基金，取代了三季度末的麦旺球。在具体持股比例上，浙江永太控股有限公司、香港中央结算有限公司、王平持股有所上升，Citibank, National Association、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，永太科技10.83%股份处于质押状态。其中，第一大股东王莺妹质押6605.80万股公司股份，占其全部持股的45.79%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为13.65万户，较三季度末下降了4248户，降幅3.02%；户均持股市值由三季度末的8.31万元下降至7.78万元，降幅为6.38%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。