皇氏集团2023净利增超4倍，水牛奶业务有望持续放量

近年来，随着居民收入的不断攀升和健康意识的日益增强，人们对乳制品的需求也呈现出持续增长的态势。乳制品在补充营养、提高人体免疫力方面的作用备受瞩目，使得牛奶消费逐渐成为人们日常生活中不可或缺的一部分。且在众多乳制品中，水牛奶以其世界第二大奶源的地位，凭借着其丰富的营养价值和醇厚的口感，脱颖而出，受到了越来越多消费者的青睐。

近日，国内水牛奶领军企业——皇氏集团（002329.SZ）披露2023年报称，2023年实现营业收入28.93亿元，保持稳健增长之势，实现归母净利润0.67亿元，同比增长460.11%；经营性现金净流入为4.50亿元，同比增长1124.90%。

对此，该公司表示，一方面主要系公司积极开拓市场，产品已进入全国15个省的婴童体系卖场及西南与华南10省的中石油“昆仑好客”体系。同时，公司抓住新式茶饮市场需求多元化机遇，推出多款“出圈”的水牛奶茶饮、咖啡专用产品，与国内多家知名茶饮品牌建立良好的合作关系；另一方面，公司结合自身资源积极发展分布式和户用光伏EPC业务，为公司盈利提供有效助力。

乳品与光伏协同发展，筑牢底层优势

从年报可以发现，皇氏集团主要包括从乳制品和食品，信息服务和信息工程，光伏组件销售和EPC业务三大板块，其中乳制品和食品板块为主要的收入来源，2023年营业收入为20.30亿元，占总营业收入的比例为70.17%；信息服务和信息工程营收2.5亿元，同比增长2.62%，营收占比提升至8.68%；光伏组件销售和EPC业务及其他营收实现3.39亿元，通过大增1367.05%，营收占比大幅提升至11.71%。

在乳制品和食品板块，皇氏集团水牛奶研发技术位于国内同行前列，并已建成广西壮族自治区内唯一的省级乳品技术研究中心和国家乳品加工技术研发分中心，以及拥有多项发明专利。目前终端乳品包括水牛奶、酸奶和益生菌固体饮料等，优质产品赋能下，“皇氏乳业”“遵义”“优氏”“杨森乳业”等品牌已极具品牌力。此外为了拓展利润增量，皇氏集团还将乳品业务扩展到了其他食品领域，比如含乳饮料、植物蛋白饮料和面包类产品等，目前已经到了收获期，后期随着布局更加完善，有望持续放量。

在光伏组件销售和EPC板块，皇氏集团积极响应碳达峰碳中和号召，基于自身大量的牧场、厂房屋顶资源，与央企、行业知名企业联合开发户用光伏，并通过在牧场、乳品加工厂建设光伏电站等方式，降低牧场、工厂的建设成本和土地租金成本的同时，解决部分自身用电问题，有效降低用电成本，进而降低碳排放。可以看到，皇氏集团在推动光伏科技赋能乳业主业降本增效、带动乡村振兴方面走出了一条新路，在助力乡村振兴和双碳目标实现方面，也走在了乳业低碳发展模式的前沿。

种源渠道打通，有望迈入发展新阶段

奶源不足仍是目前制约水牛奶产业发展的最大问题，乳业专家对此表示，引进优质水牛胚胎并辅以胚胎移植技术等科技手段，有望快速繁育出高产育种群，解决水牛奶种源问题。

皇氏集团在水牛奶种源方面走到了行业的前列。近日海关总署、农业农村部发布联合公告称允许巴基斯坦部分区域向中国出口符合检疫卫生要求的水牛胚胎。因此皇氏集团位于巴基斯坦旁遮普省的水牛无疫牧场正式成为巴基斯坦首个，全球唯一一个可以向中国出口高产水牛胚胎的牧场。

对于后期奶水牛的繁育，皇氏集团也做好了准备，其建成水牛多样性基因库，获取了世界各地几十个品种数千头水牛的全基因组测序结果，且奶水牛胚胎育种技术有望将奶水牛品种改良周期从过去的12年大幅缩短到3年，单头产奶量提升3倍以上。此外，皇氏集团广西上思、来宾、宾阳、安徽阜阳等多个万头牧场已经投建，未来三至五年，该公司将建成10个万头牧场。据悉皇氏集团与上思农旅集团共同投资5.5亿元新建的世界首个万头水牛繁育牧场一期工程将于2024年6月完工。

产品落地才能带来真实的经济效益，对于后期产品矩阵的精细化搭建，皇氏集团也早有考量，该公司表示，基于水牛奶乳干物质高、尼里拉菲水牛可乳肉兼用的特性，水牛奶奶酪、水牛肉、水牛奶奶粉都是可拓展的产品方向，相关产品线已在规划中。

展望未来，2024皇氏集团将继续聚焦主业，承担起“国内水牛奶第一股”的责任担当和发展使命，依托公司独家获批进入国内的优质水牛奶种源，积极推动优质种源的扩繁工作，稳步推进牧场和产能建设，加强产品研发和核心产品的打造，扩大公司在水牛奶领域的领先优势和核心壁垒，加快实现公司“百亿级乳企”战略目标。