皇氏集团（002329）2025年三季报简析：净利润同比下降236.02%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期皇氏集团（002329）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.14亿元，同比下降12.97%，归母净利润-4924.47万元，同比下降236.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.09亿元，同比下降12.74%，第三季度归母净利润-4347.76万元，同比下降172.79%。本报告期皇氏集团短期债务压力上升，流动比率达0.79。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.83%，同比减2.37%，净利率-4.04%，同比减368.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.32亿元，三费占营收比25.26%，同比增10.42%，每股净资产1.07元，同比减45.96%，每股经营性现金流-0.03元，同比减122.82%，每股收益-0.06元，同比减240.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-33.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.88%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-16.46%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.02%、货币资金/流动负债仅为12.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.04%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.21%、流动比率仅为0.79）

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