扣非净利降41%！头顶“长光所”光环的奥普光电，业绩为何又陷入窘境？
本报（chinatimes.net.cn）记者邱利 陈锋 北京报道
奥普光电（002338.SZ）业绩遭遇“滑坡”，日前公布的业绩快报显示，2024年上半年公司净利润、扣非净利润分别下降35.48%、41.41%。
事实上，背靠科研大树的奥普光电，上市十余年业绩并不出彩，扣非净利润长期原地徘徊，投资者寄予希望的大股东资产注入也一次次成泡影。
奥普光电董秘办相关工作人员8月14日向《华夏时报》记者表示，一季度母公司及子公司承担了一些国家科研重大项目，需要自行匹配研发经费，导致业绩出现下滑。未来公司将继续深耕光电测控仪器设备领域，并加强技术研发和市场拓展。
资产注入期盼多次落空
资料显示，奥普光电成立于2001年，是一家老牌光电测控厂商，主要从事业务为光电测控仪器设备、光学材料、光栅编码器、高性能碳纤维复合材料制品等产品的研发、生产与销售，公司本部位于吉林省长春市，企业注册资本2.4亿元。2010年1月，奥普光电在深交所挂牌上市，距今已有十余年。
值得一提的是，奥普光电是中国科学院长春光电精密机械与物理研究所（下称“长光所”）唯一控股的上市公司，后者持有其42.40%的股份。截至目前，奥普光电主要参控股公司包括禹衡光学、长光宇航、长光辰芯，均为长光所孵化企业。
事实上，手持诸多优质资产的长光所，给市场带来资产注入的遐想，但奥普光电上市以来重组频频失败，例如公司2019年拟3.91亿元收购光华微电子100%股权失败，2021年拟购买长光宇航78.89%股权失败，直到2022年成功收购长光宇航40%股权，使得业绩实现增长。
另一边，长光所孵化的长光卫星、长光辰芯等企业陆续冲击IPO，使得市场对奥普光电获优质资产注入的期盼屡屡落空。
今年6月，奥普光电方面在互动平台上澄清道，长光所承诺事项是“一旦用于科研目的的任何军工产品可进行批量生产，本所将该等产品的生产全部投入奥普光电”，该承诺不涉及资产注入。
扣非净利润长期原地徘徊
除了并购重组之路坎坷外，奥普光电上市十余年来业绩表现平平，扣非净利润长期在原地徘徊。
Wind数据显示，2010年至2021年，除了公司2013年实现净利润7566.80万元的高点，其余年份的净利润多在4500万元至5500万元左右徘徊。
相比净利润，扣非净利润一向被认为更能体现公司真实盈利状况，而在这一指标上，奥普光电上市十余年仍“原地踏步”。2010年至2021年期间，公司扣非净利润前五年在4500万元左右徘徊，2016年跌至843.54万元的最低水平，往后五年一直在3200万元左右徘徊。
直到2022年，奥普光电通过收购长光宇航股权，布局航天碳纤维复材，业绩才稍有起色。公告显示，奥普光电3.13亿元收购长光宇航40%的股权，本次交易溢价率高达543.77%。随着长光宇航的并表，奥普光电盈利能力大幅提升，2022年、2023年公司净利润连续两年创新高，扣非净利润则分别为38.45万元、6646.46万元。
而2024年，奥普光电业绩再度遭遇“滑坡”，业绩快报显示，今年上半年公司实现营收3.64亿元，同比增长2.67%；归属于上市公司股东的净利润3418.36万元，同比下降35.48%；扣非净利润2802.89万元，同比下降41.41%。
对于上半年业绩下滑的原因，奥普光电董秘办相关工作人员向《华夏时报》记者表示，母公司及子公司一季度承担了一些国家科研重大项目，需要自行匹配研发经费，导致业绩出现下滑。其它具体信息，会在8月下旬即将公布的半年报披露。
与光刻机的“绯闻”不断
上市以来，奥普光电被二级市场赋予机器视觉、光刻机、仪器仪表、工业母机等多个热门概念于一身。
但从主营业务结构来看，光电测控仪器和光栅传感器是公司两大主打产品，在并表长光宇航之前，这两类产品贡献了90%以上的营收。
2022年奥普光电并表长光宇航之后，纳入复合材料的收入1.16亿元，占总收入的18.45%。到了2023年，复合材料成公司主要营收来源，营收占比为37.41%；其次是光电测控仪器营收占比36.81%；再次是光栅传感器营收占比22.02%。
其中，复合材料和光栅传感器两大业务毛利率分别达46.84%、39.49%，而作为公司传统业务的光电测控仪器，毛利率则为22.54%，相对较低。
对于市场最关注的光刻机概念，奥普光电董秘办相关工作人员向本报记者澄清道，公司并没有参与此类项目，且无意蹭热点或炒作。公司主营业务是光电测控仪器设备，至于工业母机方面，子公司禹衡光学生产用于工业母机的光栅尺和光栅编码器。未来公司将继续深耕光电测控仪器设备领域，并加强技术研发和市场拓展。
Wind数据显示，截至8月14日收盘，奥普光电跌0.78%，股价报收于26.61元，市盈率（TTM）约94.1倍，最新市值为63.9亿元，年内累计跌幅超20%，截至一季度末，股东户数为3.41万户。
背靠科研大树的奥普光电，究竟是“加工厂”还是“硬科技”？北京地区某大型头部券商投资顾问对《华夏时报》记者表示，公司的技术底蕴不错，发展的多为高端产品，但能否形成规模产业化，才是做大做强的关键，不然在发展过程中业绩很难呈现爆发式增长。至于估值的问题，拥有核心技术的上市公司，市场会给予合理估值。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶