海宁皮城：连降两年 2023年净利润同比下降34.29%

查股网 2024-04-03 09:19 海宁皮城(002344)个股分析

中证智能财讯海宁皮城（002344）4月3日披露2023年年报。2023年，公司实现营业收入12.2亿元，同比下降6.91%；归母净利润1.77亿元，同比下降34.29%；扣非净利润1.24亿元，同比下降32.35%；经营活动产生的现金流量净额为3299.84万元，同比增长201.74%；报告期内，海宁皮城基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为2.14%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.43元（含税）。

值得注意的是，公司营业收入和归母净利润从2022年开始出现下滑，2023年下滑幅度加大。此外，公司近年来毛利率也是震荡下行。

以4月2日收盘价计算，海宁皮城目前市盈率（TTM）约为27.31倍，市净率（LF）约为0.58倍，市销率（TTM）约为3.97倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，海宁皮城近三年营业总收入复合增长率为-3.41%，在商业物业经营行业已披露2023年数据的8家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-3.02%，排名5/8。

年报称，公司主营皮革专业市场的开发、租赁和服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，物业租赁及管理收入6.31亿元，同比下降11.62%，占营业收入的48.87%；商铺及配套物业销售收入3.12亿元，同比下降18.42%，占营业收入的24.18%；金融相关服务收入1.20亿元，同比增长47.02%，占营业收入的9.29%。

截至2023年末，公司员工总数为1207人，人均创收106.97万元，人均创利14.71万元，人均薪酬13.76万元，较上年同期分别变化-11.59%、-37.34%、3.65%。

2023年，公司毛利率为35.63%，同比下降0.93个百分点；净利率为17.92%，较上年同期下降5.46个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.62%，同比上升1.29个百分点，环比上升4.57个百分点；净利率为11.34%，较上年同期下降1.09个百分点，较上一季度下降4.57个百分点。

分产品看，物业租赁及管理、商铺及配套物业销售、金融相关服务2023年毛利率分别为23.91%、48.97%、79.88%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.19亿元，占总销售金额比例为9.72%，公司前五名供应商合计采购金额1.38亿元，占年度采购总额比例为28.55%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.14%，较上年同期下降1.18个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.09%，较上年同期下降1.13个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3299.84万元，同比增长201.74%；筹资活动现金流净额-5.27亿元，同比减少15.04亿元；投资活动现金流净额2.20亿元，上年同期为-12.58亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.94亿元，上年同期为-1.21亿元。

2023年，公司营业收入现金比为398.98%，净现比为18.59%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.11次（2022年行业平均值为0.19次，公司位居同行业12/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为22.01次、0.86次。

2023年，公司期间费用为2.34亿元，同比增长4279.84万元；期间费用率为19.14%，同比增长4.58个百分点。其中，销售费用同比增长51.28%，管理费用同比增长3.34%，研发费用同比增长9.89%，财务费用-1158.23万元，去年同期-1013.61万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少41.39%，占公司总资产比重下降5.21个百分点；长期股权投资较上年末增加420.97%，占公司总资产比重上升3.84个百分点；其他非流动资产较上年末减少99.91%，占公司总资产比重下降3.35个百分点；长期应收款较上年末增加67.63%，占公司总资产比重上升3.24个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加187.29%，占公司总资产比重上升3.36个百分点，主要系报告期内公司银行短期借款增加；应付票据较上年末减少73.37%，占公司总资产比重下降2.54个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少28.93%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；长期借款较上年末增加143.32%，占公司总资产比重上升1.53个百分点。