泰尔股份：2023年亏损4251.55万元

中证智能财讯 泰尔股份（002347）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.07亿元，同比增长2.25%；归母净利润亏损4251.55万元，上年同期亏损3856.33万元；扣非净利润亏损7259.13万元，上年同期亏损6218.02万元；经营活动产生的现金流量净额为8013.05万元，同比下降26.27%；报告期内，泰尔股份基本每股收益为-0.0842元，加权平均净资产收益率为-3.50%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3007.58万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1900.45万元。

以4月25日收盘价计算，泰尔股份目前市盈率（TTM）约为-49.98倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为1.92倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，泰尔股份近三年营业总收入复合增长率为10.89%，在金属制品行业已披露2023年数据的59家公司中排名第34。近三年净利润复合年增长率为-217.16%，排名58/59。

分产品来看，2023年公司主营业务中，核心备件收入4.19亿元，同比下降6.30%，占营业收入的37.87%；核心设备收入1.89亿元，同比下降14.30%，占营业收入的17.03%；总包服务收入1.74亿元，同比增长33.86%，占营业收入的15.73%。

截至2023年末，公司员工总数为1359人，人均创收81.47万元，人均创利-3.13万元，人均薪酬15.20万元，较上年同期分别下降4.30%、3.19%、0.53%。

2023年，公司毛利率为17.24%，同比下降0.59个百分点；净利率为-3.50%，较上年同期下降0.19个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.66%，同比下降2.21个百分点，环比下降4.18个百分点；净利率为-12.13%，较上年同期下降2.76个百分点，较上一季度下降9.25个百分点。

分产品看，核心备件、核心设备、总包服务2023年毛利率分别为18.85%、13.90%、13.39%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.07亿元，占总销售金额比例为18.72%，公司前五名供应商合计采购金额1.20亿元，占年度采购总额比例为15.18%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-3.50%，较上年同期下降0.5个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.25%，较上年同期增长0.14个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8013.05万元，同比下降26.27%；筹资活动现金流净额-2922.14万元，同比增加7723.77万元；投资活动现金流净额-5700.10万元，上年同期为-6774.55万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4089.85万元，相比上年同期增长115.54%。

2023年，公司营业收入现金比为131.02%，净现比为-188.47%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业63/78）；固定资产周转率为4.65次，上年同期为5.02次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业15/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.62次、1.90次。

2023年，公司期间费用为2.10亿元，较上年同期增加1447.44万元；期间费用率为18.98%，较上年同期上升0.91个百分点。其中，销售费用同比增长1.79%，管理费用同比增长14.21%，研发费用同比增长1.45%，财务费用由去年同期的-129.81万元变为53.79万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司无形资产较上年末增加119.96%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；在建工程较上年末减少94.91%，占公司总资产比重下降3.27个百分点；存货较上年末减少16.75%，占公司总资产比重下降3.00个百分点；应收款项融资较上年末减少47.81%，占公司总资产比重下降2.74个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加14.16%，占公司总资产比重上升3.25个百分点；应付票据较上年末减少21.26%，占公司总资产比重下降2.12个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加572.24%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；长期借款较上年末减少87.56%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.38亿元，占净资产的36.73%，较上年末减少8810.96万元。其中，存货跌价准备为2514.42万元，计提比例为5.43%。

2023年全年，公司研发投入金额为5877.55万元，同比增长0.72%；研发投入占营业收入比例为5.31%，相比上年同期下降0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为50.73%，相比上年末上升0.34个百分点；有息资产负债率为5.15%，相比上年末下降0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为1.52，速动比率为1.16。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陈祥美、安徽江东产业投资集团有限公司、龚春晖，取代了三季度末的中信证券股份有限公司、王成华、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，陈锦棠、华泰证券股份有限公司、芦燕庆持股有所上升，国泰君安证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.25万户，较三季度末增长了1.43万户，增幅37.39%；户均持股市值由三季度末的7.14万元下降至6.11万元，降幅为14.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。