同德化工1.32亿债务逾期，已成立金融机构债委会

债务逾期可能导致同德化工融资能力下降、财务费用增加以及面临诉讼或资产冻结风险。

01

逾期

9月22日，同德化工（002360.SZ）公告称，公司及子公司在融资租赁公司等金融机构的债务逾期本金达1.294亿元，逾期未付利息为300.616万元，合计1.324亿元。

债务逾期公告

同德化工表示，正在与相关金融机构积极协商签署补充协议以争取债务延期偿还、调整还款计划，并通过政府协调成立金融机构债权人委员会缓解短期偿债压力。

此外，同德化工将采取加强成本控制、应收账款回收及非主业资产处置等措施改善经营状况。

但债务逾期可能导致同德化工融资能力下降、财务费用增加以及面临诉讼或资产冻结风险。

此前，忻州市政府已牵头成立同德化工债权人委员会协调纾困，要求银行“不抽贷、不压贷”。

值得注意的是，在内外交困的情况下，一个月前同德化工董事长张烘因个人原因辞职。

02

流动性紧张

据官网介绍，同德化工是国家民爆行业的优势企业，也是山西省专精特新中小企业。

2006年，同德化工改制为股份有限公司，2010年3月在深圳证券交易所中小板上市。

同德化工从事的主要业务是民用炸药的研发、生产、销售（流通），以及为客户提供工程爆破的整体解决方案等相关服务。

同德化工官网

从股权结构看，同德化工的控股股东和实际控制人为张云升，持股比例为19.93%。

2024年，同德化工业绩由盈转亏，净亏损达7198.69万元，审计机构更是对其年报出具了“带与持续经营重大不确定性”段落的无保留意见审计报告。

2025年上半年，同德化工营业收入2.56亿元同比减少19.32%；归属于上市公司股东的净利润为1109.19万元，同比减少75.76%。

归母净利润

截至2025年6月末，同德化工总资产有46.22亿元，总负债26.16亿，净资产有20.06亿，公司资产负债率为56.6%。

《小债看市》分析债务结构发现，同德化工主要以流动负债为主，占总债务的67%。

截至相同报告期，同德化工流动负债有17.46亿元，主要为短期借款，其一年内到期的短期债务合计有10.45亿元。

相较于短债压力，同德化工的流动性异常紧张，其账上货币资金不足亿元，公司存在巨大短期偿债压力。

财务弹性方面，截至2022年末，同德化工银行授信总额有14.35亿元，其中未使用授信额度为3.77亿元，可见公司备用资金一般。

银行授信

此外，同德化工还有非流动负债8.7亿元，主要为长期借款，其长期有息负债合计有5.98亿元。

整体来看，同德化工刚性债务总规模有16.43亿元，主要为短期有息负债，带息债务比为63%。

从融资渠道看，作为上市公司，同德化工主要通过股权融资，此外还通过租赁、银行借款等渠道融资。

值得注意的是，2025年上半年，同德化工筹资性现金流净额为-1.15亿元，由净流入转为净流出状态，公司存在一定再融资压力。

总得来看，同德化工2024年亏损，2025年上半年业绩大幅下滑，对债务和利息的保障能力下降；流动性紧张，短期偿债压力大。

03

炸药大王

山西省忻州市河曲县位于晋、陕、蒙交界处，矿产资源丰富。

同德化工前身是始建于1956年的河曲县化工厂，后变更为国企改制的烟花爆竹企业。

几十年间，张云升将同德化工打造成山西“民爆双雄”之一，他也被称为“炸药大王”。

同德化工实控人张云升

2010年，同德化工登录深交所，成为忻州首家上市公司，同时也是山西首家登录中小板的上市公司。

近年来，同德化工现金流和利润稳定，为了寻求新的增长点，2021年同德化工进军可降解塑料赛道。

2023年5月，张云升卸任同德化工董事长职务，其儿子张烘成为新任董事长，同德化工完成了新老交接。

2024年8月，由于同德化工涉嫌违法违规披露信息，证监会决定对公司立案。