太极股份：2024年上半年亏损1.59亿元

中证智能财讯 太极股份（002368）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入26.14亿元，同比下降18.34%；归母净利润亏损1.59亿元，上年同期盈利5076.00万元；扣非净利润亏损1.64亿元，上年同期盈利4626.10万元；经营活动产生的现金流量净额为-18.45亿元，上年同期为-17.25亿元；报告期内，太极股份基本每股收益为-0.2549元，加权平均净资产收益率为-3.12%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司实现营业收入261362.84万元，同比下降18.34%；实现归属于上市公司股东的净利润为-15885.06万元，同比由盈转亏。

以8月30日收盘价计算，太极股份目前市盈率（TTM）约为55.92倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为1.08倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.52亿元，同比下降29.77%，环比下降42.69%；归母净利润-1.75亿元，同比下降851.05%，环比下降1172.77%；扣非净利润-1.79亿元，同比下降977.39%，环比下降1324.40%。

半年报称，公司所处行业为软件与信息技术服务业，是国内电子政务、智慧城市和关键行业信息化的领先企业。公司主营业务为面向政务、公共安全、企业等行业提供信息系统建设和云计算、大数据等相关服务，涵盖信息基础设施、业务应用、数据运营、网络信息安全等综合信息技术服务。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，行业解决方案收入11.18亿元，同比下降15.76%，占营业收入的42.79%；数字基础设施收入5.54亿元，同比下降29.93%，占营业收入的21.18%；自主软件产品收入4.85亿元，同比下降7.43%，占营业收入的18.55%。

2024年上半年，公司毛利率为26.60%，同比下降2.20个百分点；净利率为-6.08%，较上年同期下降7.67个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.21%，同比下降2.30个百分点，环比上升4.11个百分点；净利率为-18.42%，较上年同期下降20.10个百分点，较上一季度下降19.41个百分点。

分产品看，行业解决方案、数字基础设施、自主软件产品2024年上半年毛利率分别为19.39%、12.93%、32.78%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.12%，较上年同期下降4.24个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.01%，较上年同期下降2.94个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-18.45亿元，同比减少1.20亿元；筹资活动现金流净额12.66亿元，同比增加7.47亿元，主要系由于短期借款增加所致；投资活动现金流净额-7025.81万元，上年同期为-9027.41万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-18.25亿元，上年同期为-17.52亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为98.30%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业56/131）；固定资产周转率为2.43次，上年同期为2.88次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业73/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.56次、0.59次。

2024年上半年，公司期间费用为8.77亿元，较上年同期增加2513.28万元；期间费用率为33.55%，较上年同期上升6.94个百分点。其中，销售费用同比增长18.74%，管理费用同比下降1.29%，研发费用同比增长6.51%，财务费用同比增长30.02%。

资料显示，财务费用的变动主要因为由于利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少39.86%，占公司总资产比重下降3.90个百分点；合同资产较上年末增加11.32%，占公司总资产比重上升1.70个百分点；应收票据较上年末减少85.37%，占公司总资产比重下降1.62个百分点；应收账款较上年末减少0.64%，占公司总资产比重上升0.88个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加144.18%，占公司总资产比重上升8.43个百分点；应付账款较上年末减少12.33%，占公司总资产比重下降3.15个百分点；应付票据较上年末减少39.77%，占公司总资产比重下降3.78个百分点；合同负债较上年末减少20.84%，占公司总资产比重下降1.92个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为32.4亿元，占净资产的64.75%，较上年末增加1893.22万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为65.88%，相比上年末下降0.24个百分点；有息资产负债率为15.54%，相比上年末上升8.54个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.86。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李萍，取代了一季度末的国新投资有限公司。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，黄崇付、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.24万户，较一季度末下降了2956户，降幅5.34%；户均持股市值由一季度末的27.65万元下降至26.81万元，降幅为3.04%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。