北方华创：2023年净利润同比增长65.73% 拟10派7.8元

中证智能财讯 北方华创（002371）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入220.79亿元，同比增长50.32%；归母净利润38.99亿元，同比增长65.73%；扣非净利润35.81亿元，同比增长70.05%；经营活动产生的现金流量净额为23.65亿元，上年同期为-7.28亿元；报告期内，北方华创基本每股收益为7.3623元，加权平均净资产收益率为17.88%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派7.8元（含税）。

以4月29日收盘价计算，北方华创目前市盈率（TTM）约为43.93倍，市净率（LF）约为7.03倍，市销率（TTM）约为7.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，北方华创近三年营业总收入复合增长率为53.91%，在半导体设备行业已披露2023年数据的18家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为93.65%，排名4/18。

年报称，北方华创专注于半导体基础产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为电子工艺装备和电子元器件，电子工艺装备包括半导体装备、真空装备和新能源锂电装备，电子元器件包括电阻、电容、晶体器件、模块电源、微波组件等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电子工艺装备收入196.11亿元，同比增长62.29%，占营业收入的88.82%；电子元器件收入24.33亿元，同比下降5.51%，占营业收入的11.02%。

2023年，公司毛利率为41.10%，同比下降2.73个百分点；净利率为18.26%，较上年同期上升0.96个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.57%，同比上升0.04个百分点，环比上升7.20个百分点；净利率为14.13%，较上年同期下降0.28个百分点，较上一季度下降3.99个百分点。

分产品看，电子工艺装备、电子元器件2023年毛利率分别为38.04%、65.65%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额62.59亿元，占总销售金额比例为28.35%，公司前五名供应商合计采购金额15.93亿元，占年度采购总额比例为7.86%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.88%，较上年同期增长4.92个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.60%，较上年同期增长2.73个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为23.65亿元，同比增加30.93亿元；筹资活动现金流净额16.47亿元，同比减少16.97亿元；投资活动现金流净额-20.58亿元，上年同期为-14.23亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为11.86亿元，上年同期为-15.90亿元。

2023年，公司营业收入现金比为107.99%，净现比为60.66%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业7/18）；固定资产周转率为7.57次，上年同期为5.99次（2022年行业平均值为7.82次，公司位居同行业10/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.53次、0.87次。

2023年，公司期间费用为52.94亿元，较上年同期增加13.08亿元；但期间费用率为23.98%，较上年同期下降3.16个百分点。其中，销售费用同比增长35.19%，管理费用同比增长23.27%，研发费用同比增长34.14%，财务费用由去年同期的-8302.39万元变为-1813.32万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少29.78%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；货币资金较上年末增加19.33%，占公司总资产比重下降1.30个百分点；存货较上年末增加30.30%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；应收款项融资较上年末增加149.95%，占公司总资产比重上升0.93个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加56.02%，占公司总资产比重上升2.09个百分点；应付票据较上年末增加486.57%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；合同负债较上年末增加15.54%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；长期递延收益较上年末增加26.46%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为169.92亿元，占净资产的69.73%，较上年末增加39.51亿元。其中，存货跌价准备为3314.02万元，计提比例为0.19%。

2023年全年，公司研发投入金额为44.10亿元，同比增长23.66%；研发投入占营业收入比例为19.97%，相比上年同期下降4.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为51.39%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为53.71%，相比上年末上升0.67个百分点；有息资产负债率为11.00%，相比上年末上升1.58个百分点。

2023年，公司流动比率为2.00，速动比率为1.11。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为银河创新成长混合型证券投资基金，取代了三季度末的国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、诺安成长混合型证券投资基金持股有所上升，北京七星华电科技集团有限责任公司、北京电子控股有限责任公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙)、兴全趋势投资混合型证券投资基金、华芯投资管理有限责任公司-国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.93万户，较三季度末下降了1.56万户，降幅16.47%；户均持股市值由三季度末的134.67万元上升至164.18万元，增幅为21.91%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。