伟星新材：2024年上半年净利润同比下降31.23% 拟10派1元

中证智能财讯 伟星新材（002372）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入23.43亿元，同比增长4.73%；归母净利润3.4亿元，同比下降31.23%；扣非净利润3.4亿元，同比下降0.37%；经营活动产生的现金流量净额为2.92亿元，同比下降28.22%；报告期内，伟星新材基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为6.16%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

以8月23日收盘价计算，伟星新材目前市盈率（TTM）约为16.27倍，市净率（LF）约为4.49倍，市销率（TTM）约为3.21倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.47亿元，同比增长0.41%，环比增长35.10%；归母净利润1.86亿元，同比下降41.89%，环比增长21.32%；扣非净利润1.98亿元，同比下降16.85%，环比增长39.2%。

半年报显示，公司主要从事各类中高档新型塑料管道的制造与销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，PPR系列产品收入10.73亿元，同比增长3.21%，占营业收入的45.78%；PE系列产品收入4.74亿元，同比下降3.11%，占营业收入的20.25%；其他产品收入4.63亿元，同比增长45.3%，占营业收入的19.78%；PVC系列产品收入3.03亿元，同比下降12.73%，占营业收入的12.91%。

2024年上半年，公司毛利率为42.11%，同比上升0.95个百分点；净利率为14.71%，较上年同期下降7.80个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.58%，同比下降1.24个百分点，环比上升1.10个百分点；净利率为13.92%，较上年同期下降10.45个百分点，较上一季度下降1.85个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为6.16%，同比下降2.7个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为6.05%，较上年同期下降3.08个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.92亿元，同比下降28.22%；筹资活动现金流净额-13.29亿元，同比减少3.57亿元；投资活动现金流净额3.97亿元，上年同期为520.61万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.50亿元，上年同期为3.32亿元。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业13/37）；固定资产周转率为1.80次，上年同期为1.74次（2023年上半年行业平均值为1.57次，公司位居同行业15/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.04次、1.32次。

2024年上半年，公司期间费用为5.67亿元，较上年同期增加8223.38万元；期间费用率为24.20%，较上年同期上升2.53个百分点。其中，销售费用同比增长28.34%，管理费用同比增长0.99%，研发费用同比下降0.02%，财务费用由去年同期的-2631.24万元变为-2438.66万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少50.03%，占公司总资产比重下降17.87个百分点；固定资产较上年末增加0.39%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；存货较上年末增加2.29%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；应收账款较上年末增加10.64%，占公司总资产比重上升2.31个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少47.80%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少35.18%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；应交税费较上年末减少28.41%，占公司总资产比重下降0.24个百分点；长期应付款合计较上年末增加124.35%，占公司总资产比重上升0.25个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.39亿元，占净资产的22.42%，较上年末增加2320.64万元。其中，存货跌价准备为2299.4万元，计提比例为2.17%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为22.83%，相比上年末上升1.68个百分点；有息资产负债率为0.07%，相比上年末下降0.02个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.96，速动比率为2.17。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张三云，取代了一季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，安本亚洲有限公司-安本基金-中国A股可持续股票基金持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，伟星新材20.45%股份处于质押状态。其中，第一大股东伟星集团有限公司质押2.27亿股公司股份，占其全部持股的37.64%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.89万户，较一季度末下降了5702户，降幅12.79%；户均持股市值由一季度末的54.95万元上升至63.14万元，增幅为14.90%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。