双箭股份：2024年上半年净利润1.10亿元 同比增长7.89%

中证智能财讯 双箭股份（002381）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入12.74亿元，同比增长6.23%；归母净利润1.10亿元，同比增长7.89%；扣非净利润1.08亿元，同比增长8.94%；经营活动产生的现金流量净额为5355.85万元，同比下降56.96%；报告期内，双箭股份基本每股收益为0.27元，加权平均净资产收益率为5.12%。

以8月29日收盘价计算，双箭股份目前市盈率（TTM）约为10.16倍，市净率（LF）约为1.19倍，市销率（TTM）约为0.95倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.3亿元，同比增长7.21%，环比增长34.20%；归母净利润6023.02万元，同比增长27.07%，环比增长21.57%；扣非净利润5820.15万元，同比增长21.59%，环比增长17.96%。

半年报称，报告期内，公司主要从事橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，输送带收入12.13亿元，同比增长4.15%，占营业收入的95.22%；养老服务收入0.30亿元，同比增长42.49%，占营业收入的2.32%；天然橡胶收入0.22亿元，占营业收入的1.70%。

2024年上半年，公司毛利率为19.56%，同比上升0.78个百分点；净利率为8.61%，较上年同期上升0.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.97%，同比下降0.32个百分点，环比下降1.38个百分点；净利率为8.22%，较上年同期上升1.25个百分点，较上一季度下降0.93个百分点。

分产品看，输送带、养老服务、天然橡胶2024年上半年毛利率分别为19.44%、25.90%、6.89%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.12%，较上年同期增长0.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.03%，较上年同期增长0.54个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5355.85万元，同比下降56.96%；筹资活动现金流净额-1195.15万元，同比增加9875.91万元；投资活动现金流净额-1.36亿元，上年同期为-9445.08万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.43亿元，上年同期为1.04亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为87.44%，净现比为48.79%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业5/12）；固定资产周转率为1.41次，上年同期为1.62次（2023年上半年行业平均值为1.30次，公司位居同行业6/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.71次、2.00次。

2024年上半年，公司期间费用为1.37亿元，较上年同期增加3019.96万元；期间费用率为10.75%，较上年同期上升1.85个百分点。其中，销售费用同比增长8.31%，管理费用同比增长14.41%，研发费用同比增长0.1%，财务费用由去年同期的-1870.35万元变为159.83万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期定期存款到期取得的利息收入、外币兑人民币汇率所产生的汇兑收益均较上年同期减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加31.90%，占公司总资产比重上升5.97个百分点；在建工程较上年末减少55.15%，占公司总资产比重下降5.57个百分点；货币资金较上年末减少12.60%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；应收款项融资较上年末增加58.61%，占公司总资产比重上升2.05个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加291.37%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；应付票据较上年末减少10.67%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；应交税费较上年末减少60.35%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加270.25%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.53亿元，占净资产的25.94%，较上年末增加7952.25万元。其中，存货跌价准备为622.29万元，计提比例为1.11%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.22%，相比上年末上升1.24个百分点；有息资产负债率为17.10%，相比上年末上升2.34个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.35，速动比率为1.78。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为东方红中证东方红红利低波动指数证券投资基金、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深，取代了一季度末的广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、沈洪发、吴全国。在具体持股比例上，虞炳英、沈耿亮、桐乡市国有资本投资运营有限公司、浙江双井投资有限公司、俞明松、沈会民、沈林泉持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.3万户，较一季度末增长了645户，增幅2.89%；户均持股市值由一季度末的14.04万元下降至12.03万元，降幅为14.32%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。