蓝帆医疗：业绩步入反弹向上新阶段 各业务发展动力强劲

10月29日晚，蓝帆医疗发布三季报，公司前三季度实现营业收入46.54亿元，同比增长29.85%，亏损较上年同期大幅收窄。按季度，公司第三季度实现营业收入16.49亿元，同比增长24.68%，环比增长6.32%，同时亏损程度进一步改善。

前三季度公司引入战略投资者导致公司新增计提财务费用约5200万元，管理费用、利息费用、汇兑损益及公允价值变动等费用叠加，对公司盈利带来压力。排除这些负面影响，公司在经营层面已步入反弹向上新阶段。

具体业务方面，公司降本增效推动健康防护业务扭亏为盈，心脑血管业务亏损显著收窄，盈利水平有望随着营收规模的增长进一步提升。

健康防护业务扭亏为盈 心脑血管业务大幅改善

前三季度，蓝帆医疗各业务板块均展现积极向好态势。其中，健康防护业务成功扭亏，在一次性手套行业回暖的趋势下，产品价格有所回升，公司全力以赴开拓新客户和抢抓市场订单，前三季度健康防护事业部手套产品综合销量同比增长超过32%，综合生产量同比增长近33%，带动营收同比增长近40%。

公司毛利率水平不断提升，直接体现出降本增效工作的成效。通过提升产线运行效率，加强原辅料的回收利用和持续提高自动化水平，公司毛利率自2023年第四季度起逐季度增长。在量价齐升的行业趋势下，公司通过内部技改和降本项目释放了更高的业绩弹性，2024年前三季度手套业务毛利率较上年同期增长约8个百分点，并且顺利实现扭亏为盈，未来盈利能力有望持续提升。

此外，心脑血管业务前三季度亏损幅度较上年同期大幅收窄超过55%；实现销售收入约8.49亿元，同比增长超过12%。该业务销售收入在所有区域持续增长，其中亚太区域收入增长超过20%；中国区销售收入增长超过15%。心脑血管业务毛利率自2023年便开始增长，今年前三季度，毛利率相比上年同期进一步增长约1.5个百分点。

公司应急救护业务同样以开源节流为主基调，前三季度盈利近2200万元。公司在稳定存量业务同时，进行供应链调整，推行自动化和信息化降本增效，自动包装成本较手工包装降低约12%，毛利率同比有所提升。

创新成果丰硕 激发未来成长潜力

在现有业务持续向好的同时，蓝帆医疗近期布局的多个新业务方向有积极进展，成功打开想象空间。

近日，由心脑血管事业部子公司吉威医疗研发生产的创新医疗器械柏腾“优美莫司涂层冠状动脉球囊扩张导管”（BA9 DCB）获国家药品监督管理局批准注册新适应症，成为国内首款获批用于支架内再狭窄（ISR）的雷帕霉素类药物涂层球囊。

据了解，该产品是国内首款莫司类药物涂层球囊，2024年上半年BA9 DCB在国内的销量已经超过1.8万条。ISR在PCI术后占比约为5-10%，且随着“介入无植入”理念的深入人心，药物涂层球囊未来在PCI治疗中具有广阔的发展前景。

得益于持续高研发投入，蓝帆医疗在今年迎来了丰硕的创新成果。公司在冠脉介入、结构性心脏病治疗以及投资孵化的神经介入、外周介入这四大领域取得了突破性进展，实现了多达11款创新产品的上市获批。

在医用手套领域，今年8月，蓝帆医疗和万华化学成功推出性能极为优异的聚氨酯手套新产品，在轻薄透气、柔软亲肤、高弹强密封、环保不致敏等方面具有卓越优势，有望成为丁腈手套的有力竞品，在每年数千亿支的市场需求中展现出其市场竞争力,或将有效抵御丁腈手套被大幅加征关税的风险。公司将通过聚氨酯手套再一次扩展自身产品线，抢先在行业中占据重要地位。此外，2024年6月，公司获得泰国产业投资者HKG的2亿美元投资，将为手套业务的未来发展提供充足的资金支持。