合众思壮2026年半年报：业务结构调整，营收净利双降

蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，合众思壮(002383.SZ)公布2026年中报，公司聚焦测量测绘、精准农业及海外市场三大战略领域，受制于细分赛道竞争加剧及非核心业务优化退出带来的结构性调整，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流大幅净流出，资产减值计提对当期盈利形成一定拖累。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入6.06亿元，同比下降8.13%；归母净利润-0.35亿元，同比增亏290.44%；扣非净利润-0.39亿元，同比增亏143.07%。经营活动产生的现金流量净额为-0.87亿元，由上年同期的微幅净流出转为大幅净流出。公司总资产29.66亿元，较上年度末基本持平。整体来看，公司营收规模收缩，盈利能力承压，且经营性现金流出显著扩大，业绩增长质量面临挑战。

从业务结构看，公司主营业务涵盖资源与公共事业、测量测绘与建筑工程、智能制造等板块。报告期内，测量测绘与建筑工程业务收入2.18亿元，占比36.06%，同比下降16.95%，毛利率为50.37%，同比下降4.19个百分点，成为营收下滑的主要拖累项；资源与公共事业业务收入2.16亿元，占比35.62%，同比增长7.61%，是少数实现正增长的板块；智能制造业务收入0.89亿元，同比下降23.20%。分地区看，海外市场收入2.54亿元，占比41.87%，同比下降10.81%，但毛利率提升至59.81%。

业绩变动主要受三方面因素影响：一是市场竞争烈度上升，部分细分赛道营收及利润率波动下滑；二是公司推进非核心业务单元优化退出，集中资源向核心赛道倾斜，导致当期营收结构性下滑，并产生人员安置、资产处置等相关成本；三是根据会计准则计提各项减值损失合计1614.61万元，其中信用减值损失约2015.60万元，进一步侵蚀了利润。此外，研发投入同比减少30.28%至4097.75万元，主要系研发项目大额投入集中在前期，本期无重大投入所致。

展望未来，北斗/GNSS技术正加速与惯性导航、视觉、AI等技术融合，行业向“决策赋能”升维，下游客户对“端+云”一体化解决方案需求日益严苛。公司凭借在高精度定位、技术平台及全球化布局方面的积累，有望在精准农业、机械控制及智慧交通等领域持续拓展。然而，公司也面临技术迭代风险、行业竞争加剧导致的毛利率承压，以及国际地缘政治和全球供应链不确定性等风险。后续需重点关注公司核心业务板块的营收恢复情况、经营性现金流的改善进度，以及非经常性损益对利润的影响程度。