东山精密接待8家机构调研，包括国盛证券、招商证券、国信证券等

本文源自:金融界

2025年4月25日，东山精密披露接待调研公告，公司于4月25日接待国盛证券、招商证券、国信证券、华泰证券、上海保银私募等8家机构调研。

公告显示，东山精密参与本次接待的人员共4人，为董事长袁永刚，董事、执行总裁单建斌，董事、董事会秘书冒小燕，投关总监熊丹。调研接待地点为“进门财经”电话会议。

据了解，东山精密在投资者说明会上回复了诸多问题。在 LED 业务方面，2024 年计提资产减值损失，2025 年通过一系列措施推动业务减亏或扭亏。精密制造业务在 2024 年有显著改善，部分客户产品进入量产阶段，2025 年面对国际贸易政策环境依托全球化布局降低冲击。在未来战略业务布局上，持续深化“双轮驱动”战略，拓展市场，加大研发投入。

据了解，2024 年公司电子电路营收稳定增长，LED 减亏目标未达成，触控显示和精密制造事业部盈利拐点出现但扣除相关费用后基本打平。2025 年 Q1 公司经营状况良好，整体经营有望延续良好态势。

据了解，公司触控显示毛利率下滑因新开拓国际客户量产爬坡因素，后续将改善。公司预计今年整体消费电子出货量以客户需求为导向正常波动，贸易政策影响小。若验证顺利，泰国工厂今年下半年可实现量产。

调研详情如下：

投资者提出的问题及公司回复情况

公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:

1、公司LED业务这一块有没有什么新的进展,以及东山在整体降本增效这一块做了哪些举措?

回复:鉴于LED行业竞争加剧,公司2024年对LED业务相关资产计提了资产减值损失5.95亿元。展望2025年,公司改革改善工作有序推进,在产品结构上加大开拓背光新领域,已与韩国知名客户合作进展;在客户结构上改变过去以渠道商为主的走量模式,积极开拓工程客户,提升高毛利产品占比;在内部降本方面,通过调整生产体制,由规模化分工生产转变为单元格弹性生产;在原材料上选择更具价格优势供应商合作。通过上述改革改善措施推动公司LED业务实现减亏或扭亏,助力公司整体盈利改善。

2、请问公司精密制造业务目前业务进展情况?

回复:公司聚焦消费电子和新能源双轮驱动战略,过去两年公司在新能源领域持续加大投入,积极拓展客户资源,目前已经和国内外知名新能源汽车头部企业达成多项定点合作,2024年相较前年,业务情况显著改善,其中Q4部分客户从前期定点产品逐步进入量产阶段。展望2025,面对复杂多变的国际贸易政策环境,公司依托全球化战略布局,有效降低外部不确定性带来的冲击,为企业持续稳健发展创造了有利条件。

3、关于公司未来战略业务的布局方向?

回复:未来,公司将持续深化“双轮驱动”战略,以电子电路、精密结构件等核心产品为依托,凭借前瞻性的全球化产能布局、卓越的质量管控与成本优化能力,精准锚定科技赛道核心方向,在稳固现有客户合作深度的同时,积极开拓海内外新兴市场;同步加大研发投入,聚焦前沿技术攻关,通过构建多层次客户资源网络,实现市场份额与品牌影响力的双向提升,全面高效落实战略规划,为科技赛道的稳健发展筑牢根基。

4、公司2024年利润的整体结构是什么样子?

回复:2024年,公司电子电路营收保持稳定增长;LED受市场环境影响,减亏目标未能达成;触控显示和精密制造事业部盈利拐点已经出现,但是扣除基地整合产生的相关费用后基本打平。

5、公司对今年上半年经营的展望?

回复:根据已披露预告,公司2025年Q1公司经营状况良好。若后续外部环境稳定,公司软板业务将平稳发展,其他业务板块将持续向好,公司整体经营有望延续一季度的良好态势。

6、公司触控显示毛利率下滑原因?

回复:2024年下半年,公司新开拓国际客户开始进入量产爬坡阶段,受前期产品适配等因素影响,公司在该业务上短期内业绩利润承压。但随着进入量产稳定阶段,规模效应显现,成本得到有效控制,产品市场竞争力增强,公司与该国际客户的合作收益将稳步提升,为公司整体业绩增长注入强劲动力。

7、关税问题对今年消费电子出货量的预期?

回复:在电子电路领域,根据Prismark的研究报告数据,以收入规模计算,公司连续多年柔性线路板(FPC)排名全球第二,PCB排名全球第三。因此尽管贸易政策存在风险,但由于消费电子产品需求刚性强、客户采购计划延续性高,加之公司凭借长期合作关系,过往出货量表现稳定,预计公司今年整体消费电子出货量仍以客户需求为导向正常波动,贸易政策影响较小。

8、公司今年泰国厂方面分季度的营收趋势?

回复:基于当前规划,原本预计今年完成产品验证、明年实现量产。受国际贸易形势影响,客户推进验证的积极性显著提升。若验证进展顺利,预计公司泰国工厂今年下半年可实现量产。