牧原、神农、石羊、温氏、大北农生猪期货投资情况

（来源：猪易通）

　　近些年生猪期货已成为集团猪场平衡市场风险的重要工具之一，2025年集团公告拿出1-8亿不等的资金来参与期货投资，投资品种包括生猪、豆粕、玉米等。2025年上半年猪价在成本线上，大家日子都好过。但9月之后猪价一路下滑，对于高价抓仔猪的放养企业来说无疑面临血亏的局面。但2025年采取了套保+保险等多种方式避险的放养企业明显损失更少，抗风险能力更强。

　　不得不说，期货套保已成为生猪养殖行业的标准配置。

　　上表可以看出，主要上市猪企在2025年均公布了明确的期货套期保值计划，投入资金规模从1亿元到8亿元不等。

　　各企业在套期保值额度上呈现出明显差异，这反映了不同企业的经营规模、风险敞口和管理策略。

　　1、牧原股份因其行业最大的出栏规模、最长的产业链（涉及巨量饲料采购），需要8亿的额度来管理最庞大的价格风险敞口。

　　2、神农集团的额度（5亿元）与其出栏量（300万头）相比比例最高，这通常意味着它采取了更积极的套保策略，可能是在特定市场环境下（如面临较高的仔猪采购成本）对成本控制和利润锁定有着更为强烈的需求。

　　3、温氏股份额度相对最低（1亿元），或是由于其“公司+农户”模式已经相对成熟，且仔猪基本上都是自己集团内部提供，当下主要是相对保守谨慎的策略。

　　除了对冲风险，大北农因为期货投资获利颇丰

　　有数据显示，2025年1月1日至2025年10月31日，大北农开展商品期货套期保值业务已确认的投资收益金额累计约1.19亿，占公司上年度经审计归属于上市公司股东净利润的34.3% 。

　　可见猪价低迷时期，期货套保对冲饲料原料及生猪价格波动风险之外，也有为企业贡献更多利润的作用。

　　面对行业微利新常态，期货套保已成为必备的“防弹衣”。头部猪企的实践表明，无论是牧原的全链条对冲、温氏的模式内化风险，还是神农与大北农的积极参与，核心都在于将金融工具与自身经营深度结合。建议养殖场从识别自身入手，逐步构建风险管理能力，在价格波动中掌握主动权。即使参与，也可以增加对期货市场的了解，作为对现货市场判断的辅助。

2026年已经在路上，猪场老板们，加油！

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