【机构调研记录】光大保德信基金调研大北农、涛涛车业等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月30日披露的机构调研信息，光大保德信基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）大北农 （光大保德信基金管理有限公司参与公司&电话会议）

调研纪要：2026年是国家生物育种产业化示范的最后一年，大北农生物会根据国家产业化的布局积极做好示范推广工作，预计推广面积占60%以上。公司已在玉米、水稻、大豆三大作物完成主要生态区品种布局，2025年种业产品收入正增长、毛利率提升。饲料业务“量增价减”主要系原料价格下降影响产品价格导致，公司计划保持2026年饲料毛利率稳定。反刍料销量同比减少2.46%，收入下降主要系肉牛市场低迷。2025年计提减值影响归母净利润7.63亿元，商誉账面价值为6.4亿。2026年无大规模资本开支。莫云博士上任后将强化科技优势，聚焦农业科技产业。生物育种业务是否独立运营以公司公告为准。

2）涛涛车业 （光大保德信基金参与公司电话会议）

调研纪要：2026年1-3月，公司实现营业收入10.59亿元，同比增长65.66%，毛利率为40.9%，净利润1.76亿元，同比增长104.5%。公司已在2026年3月和4月对电动低速车批发价和零售价进行提价，以应对成本压力。美国工厂3条产线已投产，产能满足当前需求，目标2026年底提升月产能。提价后终端动销仍旺盛，经销商网络覆盖美国47个州。公司将推出高端新品牌，LSEV智能化PP即将上线，新车型2027年1月发布。其他品类如全地形车、电动自行车保持增长。公司对实现全年经营目标充满信心。

3）鲁 泰Ａ （光大保德信基金参与公司广发证券-鲁泰A2026年一季报投资者交流电话会议）

调研纪要：2026年一季度，因人民币兑美元汇率升值，公司外汇资产产生汇兑损失，导致财务费用增加。公司表示将持续关注汇率变化，并以出口收入为限谨慎开展外汇套期保值业务。投资收益同比增长主要系源晖私募基金收益增加所致。所得税率上升因部分境外子公司税收优惠期满且利润贡献占比提升。可转债完成兑付摘牌后，后续利息费用将下降，财务费用有望明显减少。鲁联新材料项目处于产能爬坡期，一季度营收同比增长，利润总额同比进一步减亏。

4）索辰科技 （光大保德信基金参与公司电话会议）

调研纪要：物理AI已从技术跑通进入验证并迈向规模化落地阶段，2025年收入约5800万元。母公司应收账款降低3,741.23万元，经营性现金流由净流出转为净流入，达6,885.27万元，合并口径亦改善至6,021.04万元。2025年末员工总数802人，研发人员占比33.42%，因并购和组织调整所致，非弱化投入。公司正推动AI与CAE融合，实现智能推荐、自然语言建模、研发周期压缩至天级，并布局柔性智能制造。在具身智能领域，提供合成数据与虚拟训练环境，计划年内发布产品。聚焦构建高精度数字孪生环境，2026年将拓展低空经济至消防、农业等场景，推进智能工厂落地。并购子公司2025年均完成对赌目标，融合效应良好。

5）完美世界 （光大保德信基金参与公司线上会议）

调研纪要：《异环》国内外公测实现平稳开局，全球首日流水超1亿元，核心指标优于《幻塔》同期。国内PC端流水占比约65%，海外PC+PS主机占比约75%，导致iOS畅销榜排名偏低。海外首日数据良好，日本、美国为主要流水区，韩国表现超预期。公司计划于5月7日上线新卡池“浔”，并与保时捷联动推出内容。都市玩法提升用户粘性，玩家在该玩法耗时超过战斗体系。用户画像显示对泛用户吸引力增强，抖音渠道数据增长良好。公司重视玩家反馈，将在1.1及1.2版本中优化肝度等问题，持续推进《云·异环》上线。

6）华特气体 （光大保德信基金参与公司特定对象调研）

个股亮点：公司在集成电路领域积累了国内外众多优质客户，其中包括生产存储芯片厂家；第三代功率器件半导体方面，公司产品能够满足碳化硅（SiC）与氮化镓（GaN）等生产需求，已进入到全国最大的氮化镓厂和碳化硅厂供应链

光大保德信基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1074.0亿元，排名63/212；资产管理规模(非货币公募基金)594.83亿元，排名67/212；管理公募基金数177只，排名47/212；旗下公募基金经理20人，排名73/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为光大瑞和混合A，最新单位净值为1.56，近一年增长76.64%。

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