星网锐捷：2024年上半年净利润1.25亿元同比下降36.88%

查股网 2024-08-22 18:31 星网锐捷(002396)个股分析

中证智能财讯星网锐捷（002396）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入72.99亿元，同比增长4.72%；归母净利润1.25亿元，同比下降36.88%；扣非净利润1.06亿元，同比下降23.03%；经营活动产生的现金流量净额为-15.56亿元，上年同期为-4.48亿元；报告期内，星网锐捷基本每股收益为0.2134元，加权平均净资产收益率为1.94%。

以8月22日收盘价计算，星网锐捷目前市盈率（TTM）约为21.74倍，市净率（LF）约为1.19倍，市销率（TTM）约为0.47倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入41.6亿元，同比增长15.00%，环比增长32.51%；归母净利润1.14亿元，同比下降3.22%，环比增长883.49%；扣非净利润1.06亿元，同比增长61.61%，环比增长31847.36%。

资料显示，公司所从事的主要业务是为企业级客户提供信息化解决方案。公司的主要产品包括智慧网络、智慧云、智慧通讯、智慧金融、智慧娱乐、智慧社区等领域。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，企业级网络设备收入45.60亿元，同比增长1.68%，占营业收入的62.48%；通讯产品收入11.68亿元，同比增长0.51%，占营业收入的16.00%；网络终端收入4.16亿元，同比增长14.14%，占营业收入的5.70%。

2024年上半年，公司毛利率为32.76%，同比下降2.38个百分点；净利率为3.30%，较上年同期下降1.35个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.25%，同比下降4.40个百分点，环比下降3.51个百分点；净利率为5.21%，较上年同期上升0.37个百分点，较上一季度上升4.44个百分点。

分产品看，企业级网络设备、通讯产品、网络终端2024年上半年毛利率分别为39.50%、16.80%、17.66%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.94%，较上年同期下降1.27个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.23%，较上年同期下降1.08个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-15.56亿元，同比减少11.08亿元；筹资活动现金流净额8.79亿元，同比增加12.83亿元；投资活动现金流净额-7.72亿元，上年同期为-1.82亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-19.13亿元，上年同期为-5.58亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为100.64%，净现比为-1243.40%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.49次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业2/37）；固定资产周转率为5.39次，上年同期为4.73次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业5/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.67次、1.12次。

2024年上半年，公司期间费用为23.58亿元，较上年同期减少4138.57万元；期间费用率为32.30%，较上年同期下降2.12个百分点。其中，销售费用同比增长5.95%，管理费用同比增长14.7%，研发费用同比下降10.85%，财务费用由去年同期的-550.74万元变为-2422.08万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少26.39%，占公司总资产比重下降7.94个百分点；应收账款较上年末增加32.95%，占公司总资产比重上升4.55个百分点；存货较上年末增加10.69%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；开发支出较上年末增加136.43%，占公司总资产比重上升0.92个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加116.53%，占公司总资产比重上升6.71个百分点；应付职工薪酬较上年末减少96.40%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；应付票据较上年末减少19.92%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；应付账款较上年末增加10.76%，占公司总资产比重上升1.10个百分点。