垒知集团：2023年净利润同比下降24.78% 拟10派0.8元

中证智能财讯 垒知集团（002398）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.58亿元，同比下降22.51%；归母净利润1.59亿元，同比下降24.78%；扣非净利润1.22亿元，同比下降34.36%；经营活动产生的现金流量净额为4.37亿元，同比增长4.13%；报告期内，垒知集团基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为4.29%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。

以4月15日收盘价计算，垒知集团目前市盈率（TTM）约为17.97倍，市净率（LF）约为0.77倍，市销率（TTM）约为0.93倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，垒知集团近三年营业总收入复合增长率为-7.55%，在其他建材行业已披露2023年数据的7家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-24.72%，排名5/7。

资料显示，公司已形成综合技术服务及外加剂新材料两大主营业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，外加剂新材料收入22.41亿元，同比下降11.04%，占营业收入的73.28%；技术服务收入4.21亿元，同比下降10.15%，占营业收入的13.77%；商品混凝土收入1.61亿元，同比下降31.33%，占营业收入的5.26%。

截至2023年末，公司员工总数为2665人，人均创收114.75万元，人均创利5.96万元，人均薪酬16.10万元，较上年同期分别变化-18.09%、-20.49%、4.09%。

2023年，公司毛利率为24.84%，同比上升3.25个百分点；净利率为4.99%，较上年同期下降0.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为71.48%，同比上升46.04个百分点，环比上升52.92个百分点；净利率为-3.98%，较上年同期下降3.93个百分点，较上一季度下降8.46个百分点。

分产品看，外加剂新材料、技术服务、商品混凝土2023年毛利率分别为24.20%、32.62%、7.14%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.80亿元，占总销售金额比例为5.87%，公司前五名供应商合计采购金额9.75亿元，占年度采购总额比例为50.40%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.29%，较上年同期下降1.66个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.97%，较上年同期下降1.60个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.37亿元，同比增长4.13%；筹资活动现金流净额-5947.18万元，同比增加659.78万元；投资活动现金流净额-3.86亿元，上年同期为-4.12亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9074.33万元，上年同期为-45485.96万元。

2023年，公司营业收入现金比为132.73%，净现比为275.25%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为0.66次，公司位居同行业9/17）；固定资产周转率为4.88次，上年同期为6.80次（2022年行业平均值为3.65次，公司位居同行业4/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.00次、18.47次。

2023年，公司期间费用为5.46亿元，较上年同期减少511.11万元；但期间费用率为17.84%，较上年同期上升3.89个百分点。其中，销售费用同比增长7.08%，管理费用同比下降2.79%，研发费用同比下降8.2%，财务费用同比增长9.01%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加207.45%，占公司总资产比重上升3.72个百分点；交易性金融资产较上年末增加62.20%，占公司总资产比重上升3.60个百分点；应收账款较上年末减少5.39%，占公司总资产比重下降3.35个百分点；应收票据较上年末减少48.78%，占公司总资产比重下降1.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加17.00%，占公司总资产比重上升3.84个百分点；应付票据较上年末减少49.41%，占公司总资产比重下降2.73个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少38.47%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；应交税费较上年末减少38.75%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.2亿元，占净资产的3.26%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为1.72亿元，同比下降8.20%；研发投入占营业收入比例为5.64%，相比上年同期上升0.88个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.40%，相比上年末上升0.17个百分点；有息资产负债率为6.76%，相比上年末上升0.39个百分点。

2023年，公司流动比率为2.08，速动比率为2.02。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为蔡永太，占比2.75%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，蔡永太、玄元科新169号私募证券投资基金、黄明辉、中欧价值发现股票型证券投资基金、国泰君安证券资管-国泰君安私客尊享FOF1198号单一资产管理计划-国君资管君得3491号单一资产管理计划、玄元科新161号私募证券投资基金、通怡春晓9号私募证券投资基金、陈界鹏、通怡春晓10号私募证券投资基金、宁泉致远58号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.93万户，较三季度末增长了94户，增幅0.32%；户均持股市值由三季度末的12.86万元下降至11.60万元，降幅为9.80%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。