海普瑞经营修复半年盈利6.64亿 牛散洪泽君连续加仓跃升第五大股东

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

肝素市场回暖，海普瑞（002399.SZ）业绩出现大幅反转。

半年报显示，海普瑞2024年上半年实现营业收入28.37亿元，同比增长4.59%；净利润为6.64亿元，同比增长438.05%；扣非净利润为3.29亿元，同比增长313.85%。一、二季度，公司业绩加快增长。

长江商报记者注意到，海普瑞是领先的跨国制药企业，主要业务覆盖肝素产业链、生物大分子CDMO和创新药物的投资、开发及商业化，其市场主要是国外，2024年上半年，海普瑞海外营收达到26.27亿元，营收占比高达92.59%。

值得关注的是，二级市场上，海普瑞获得知名牛散洪泽君的青睐。2024年一季度，洪泽君首次进入海普瑞前十大股东，位列第七；二季度，其大幅加仓，以2.91%的持股比位列第五大股东。

行业回暖带动业绩回升

2023年，由于客户减少库存以及原材料价格上升的双重影响，市场出现了量价双杀的局面，产品价格大幅下滑，肝素行业曾一度进入低谷，期间，海普瑞核心业务肝素及相关制剂营收随之大幅下滑。2023年，海普瑞实现营业收入54.46亿元，同比下降23.94%，净利润更是亏损7.83亿元，由盈转亏。

进入2024年，肝素行业触底向上，随着去库存周期结束，需求逐渐恢复，反映在业绩上，今年一季度，海普瑞实现营业收入、净利润分别为13.73亿元、1.55亿元，同比分别增长5.55%、133%。第二季度，行业持续向好，海普瑞实现营业收入14.64亿元，同比增长3.7%；净利润5.09亿元，同比增长795.34%。

值得关注的是，海普瑞还处置了联营公司君圣泰的股权，获得了投资收益。

据悉，君圣泰的核心产品为HTD1801，布局了酒精性脂肪性肝炎、二型糖尿病、严重高甘油三酯血症、原发性硬化性胆管炎和原发性胆汁性胆管炎五大适应症。

然而，该公司目前尚未实现产品商业化，没有收入的同时，巨额的研发投入拖累业绩。数据显示，2022年和2023年，君圣泰的研发投入分别为1.83亿元和3.12亿元，同期经调整净亏损分别达到1.84亿元和2.88亿元。

2023年，海普瑞因君圣泰带来了超过2亿元的投资损失。当时，海普瑞表示，联营公司君圣泰申请香港交易所上市及估值变化带来的金融负债公允价值变动等原因导致净亏损进一步扩大，对公司当期净利润也造成较大影响。

2024年上半年，海普瑞处置了联营公司君圣泰的部分股权。同时，海普瑞表示，为了支持君圣泰更好的发展，公司在报告期内辞去了派向君圣泰的董事职务。君圣泰的股权处置与会计核算方式变更，在报告期内预计将为海普瑞带来超过2.5亿元的投资收益，相关投资收益将计入非经常性损益。

产品市场份额稳居欧洲前二

资料显示，海普瑞于1998年成立于深圳，是拥有A+H双融资平台的领先跨国制药企业，主要业务覆盖肝素产业链、生物大分子CDMO和创新药物的投资、开发及商业化。

海普瑞的市场主要是国外，据悉，公司作为率先在欧美建立自营销售团队的中国医药企业之一，经过多年的耕耘，已在当地拥有成熟的销售网络和渠道。

2024年上半年，海普瑞海外营收达到26.27亿元，营收占比高达92.59%。

目前，海普瑞主要产品和业务包括依诺肝素钠制剂、肝素钠和依诺肝素钠原料药，以及大分子药物CDMO服务。

2024年上半年，海普瑞肝素产业链业务实现销售收入22.01亿元，同比下降1.98%。其中制剂业务实现销售收入14.54亿元，同比下降6.06%，毛利率为35.79%，较去年同期下降9.54个百分点，主要原因是报告期内受集采销售导致的结构性影响。不过，欧洲市场继续成为海普瑞依诺肝素钠制剂业务的核心市场，产品市场份额稳居欧洲前二。

在CDMO领域，海普瑞通过旗下两家全资子公司——赛湾生物和SPL共同经营快速增长的CDMO业务。2024年上半年，公司CDMO业务销售额约5.6亿元，同比增长41.73%，毛利率上升12.89个百分点至31.15%。

值得关注的是，二级市场上，海普瑞获得知名牛散洪泽君的青睐。

2024年一季度，洪泽君首次进入海普瑞前十大股东，以860万股的持股位列第七；二季度，其再度加仓，买入3416万股，以2.91%的持股比位列第五大股东。

据悉，洪泽君是A股知名牛散，2014年，其在滨江集团杭萧钢构两只股票上，分别实现盈利2.6亿元和1.7亿元，对海马汽车的投资收益曾高达250%。目前，其持股包括七匹狼、广汽集团、新华都等。

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