多氟多预计今年净利大降超6成，拟分拆中宁硅业上市！知情人士：仍是并表子公司
本文来源：时代周报 作者：王贺
多氟多（002407.SZ）加入了A股分拆上市的热潮。11月29日，多氟多发布公告称，拟分拆控股子公司浙江中宁硅业股份有限公司（以下简称“中宁硅业”）于深交所上市。
多氟多注册地位于河南焦作市，主要从事高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池及材料等领域的研发、生产和销售。
公告显示，目前该事项尚处于前期筹划阶段并授权公司管理层启动本次分拆上市前期筹备工作，待公司管理层完成前期筹备工作后，公司董事会还需就本次分拆上市是否符合《上市公司分拆规则（试行）》等法律、法规及规范性文件的要求作出决议，并提请公司股东大会批准。
中宁硅业是一家专注于电子级硅烷等电子气体和电子新材料的研究开发、生产和销售的国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，自主研发采用四氟化硅还原法，经过多级精馏提纯后得到电子级硅烷气体。多氟多持股中宁硅业41.85%。
多氟多表示，本次分拆上市不会导致公司丧失对中宁硅业的控制权，不会对公司其他业务板块的持续经营构成实质性影响，也不会损害公司独立上市地位和持续盈利能力。
就在宣布拟分拆中宁硅业分拆上市当天，多氟多发布业绩预告，预计2023年实现净利润5.6亿元-6.2亿元，同比下降68.17%-71.25%。多氟多称，这主要是受行业原材料价格波动，行业竞争加剧及下游客户需求不及预期等因素影响。公司新材料产品六氟磷酸锂的售价大幅下降，产量和销量虽正常增长，但由于产品整体毛利率下降，导致公司盈利能力降低。
一名接近多氟多的知情人士告诉时代周报记者，中宁硅业分拆上市，披露财报时是多氟多并表子公司。因此，中宁硅业分拆上市对多氟多其他业务板块的经营的盈利能力并无影响。
图源：多氟多微信公众号上半年最赚钱子公司
据中宁硅业官网，中宁硅业成立于2007年12月，位于“氟硅之都”浙江衢州，占地300多亩，是国内首家高纯硅烷、电子级多晶硅、区熔多晶硅以及纳米硅粉的研发生产基地，拥有省级重点高纯硅材料研究院，硅系列产品综合产能达4000吨/年。其中，高纯硅烷1000吨/年，电子级多晶硅1500吨/年。
当中宁硅业多晶硅建成投产时，国内多晶硅产业正面临产能过剩、产品价格倒挂等一系列难题。
在此背景下，中宁硅业调整战略，从生产多晶硅变为直接销售中间产品高纯硅烷。高纯硅烷气可应用于光伏、液晶显示屏、半导体集成电路等多个领域。2018年3月，多氟多发布公告称，因不能清偿到期债务，中宁硅业于2017年6月14日向浙江省衢州市中院申请破产清算。
转机出现在2018年4月，多氟多股份和宁波电子信息集团共同出资1.05亿元，对中宁硅业进行破产重组。其中，多氟多占股51%。中宁硅业由此成为多氟多控股子公司。
新能源材料板块是中宁硅业的重点方向。今年7月，中宁硅业公告称，计划投资69859万元，项目拟建设10万t/a冷氢化装置作为5000t/a硅烷及氯硅烷系列产品生产装置的上游装置为硅烷系列产品生产提供原料，产品主要是硅烷类电子级特气，满足目前电子级特气用户不断增长的需求。
对多氟多来说，中宁硅业的重要性不言而喻。据多氟多2023年半年报，今年上半年，中宁硅业营业收入为3.88亿元，净利润为1.65亿元。多氟多2023年半年报显示，在重要非全资子公司的主要财务信息中，中宁硅业的净利润在多氟多的11家非全资重要子公司中排名第一。
图源：多氟多微信公众号“A拆A”成风潮
“A拆A”模式在今年的资本市场颇为流行。所谓“A拆A”，即上市公司将部分业务或资产，以其直接或间接控制的子公司的形式，在境内证券市场首次公开发行股票上市。
据Choice数据，自2019年12月《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》出台，至今年11月30日，A股公司共发起185单“A拆A”计划，其中，2023年A股公司共发起的“A拆A”计划达66单，9单已经成功。
值得一提的是，今年有部分公司推动旗下不止一家子公司分拆上市。据Choice数据，宗申动力、中国交建、用友网络等企业发起了3单“A拆A”计划，中集集团、中国长城等企业发起了2单“A拆A”计划，旨在释放每个业务单元的独立价值。
在多单“A拆A”计划成功的同时，Choice数据显示，今年有11单“A拆A”计划已经终止。
4月29日，中国长城（000066.SZ）公告称，因当期市场环境发生较大变化，公司业绩暂无法满足分拆上市条件，为统筹安排长城信息业务发展和资本运作规划，经与相关各方充分沟通及审慎论证后，公司决定终止长城信息分拆至深交所创业板上市并撤回相关上市申请文件。
7月7日，火炬电子（603678.SH）公告称，基于目前市场状况以及天极科技自身经营情况等因素考虑，经与相关各方充分沟通及审慎论证后，公司拟终止天极科技分拆至科创板上市并撤回相关上市申请文件。
图源：多氟多微信公众号