解读丨中泰证券:韩国Hankuk Carbon工厂发生大火,雅克科技LNG板材业务有望加速

http://ddx.gubit.cn  2023-04-21 14:24  雅克科技(002409)公司分析

格隆汇4月21日丨事件:据外媒,4月21日凌晨,Hankuk Carbon(韩国首尔)在韩国庆尚南道密阳市的第二工厂发生火灾,截至新闻发稿大火仍未被扑灭。据官网信息,Hankuk密阳第二工厂主要负责公司的LNG保温板材生产。

LNG板材由国外垄断,公司率先实现国产替代:受俄乌战争、原油价格上涨等因素的影响,2022年LNG运输船订单同比增长95%。而全球LNG船保温板市场90%市场份额曾长期掌握在韩国HankukCarbon和Finetec手中,公司从2013年就前瞻布局LNG保温板材,成为国内首家实现国产替代厂商,已和沪东中华、江南造船和大连重工等国有大型船厂建立了战略合作,并于2022年与沪东中华签订了价值22.66亿元的订单,有望在未来几年持续释放。

High K前驱体有望受益于存储复苏、HBM新型存储需求爆发:公司High K前驱体材料(Dram用量大)已导入美光、海力士、台积电、长存、长鑫等海内外存储大厂,全球存储大厂美光展望库存周期已到高点。另外,AI产业的爆发也带动了HBM新型存储需求,海力士HBM订单量、价均快速提升,有望拉动公司High K材料快速成长。

光刻胶、电子特气已批量供应海内外知名客户:目前公司面板光刻胶产品已批量供应三星电子、LG Display、京东方、惠科等知名面板厂商,销量稳定。同时,公司有多款光刻胶产品认证顺利,有望持续贡献营收增量;电子特气方面, 子公司成都科美四氟化碳等产品继续供应三星电子、台积电、Intel、 中芯国际、海力士及京东方等企业,六氟化硫也已开始集中供货。

风险提示:国产替代不及预期、下游客户验证不及预期、研发进度不及预期。