广联达（002410）2026年一季报简析：净利润同比增长14.62%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期广联达（002410）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.59亿元，同比下降5.61%，归母净利润3419.91万元，同比上升14.62%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.59亿元，同比下降5.61%，第一季度归母净利润3419.91万元，同比上升14.62%。本报告期广联达盈利能力上升，毛利率同比增幅0.48%，净利率同比增幅19.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率89.73%，同比增0.48%，净利率4.0%，同比增19.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.77亿元，三费占营收比49.76%，同比减6.79%，每股净资产3.68元，同比增1.29%，每股经营性现金流-0.24元，同比增42.24%，每股收益0.02元，同比增15.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.77%，资本回报率一般。去年的净利率为7.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.51%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为1.31%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.9%/23.9%/31.7%，净经营利润分别为1.02亿/2.51亿/4.27亿元，净经营资产分别为10.33亿/10.5亿/13.45亿元。

  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.33/-0.35/-0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-21.59亿/-21.41亿/-13.9亿元，营收分别为65.25亿/62.03亿/60.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达211.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.78亿元，每股收益均值在0.35元。

持有广联达最多的基金为博时成长领航混合A，目前规模为27.04亿元，最新净值0.8346（4月24日），较上一交易日下跌0.58%，近一年上涨21.6%。该基金现任基金经理为陈鹏扬 郭康斌。

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