雷科防务：2023年亏损4.43亿元
中证智能财讯 雷科防务（002413）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.18亿元，同比下降3.39%；归母净利润亏损4.43亿元，上年同期亏损9.35亿元；扣非净利润亏损5.99亿元，上年同期亏损9.25亿元；经营活动产生的现金流量净额为6479.62万元，上年同期为-6363.34万元；报告期内，雷科防务基本每股收益为-0.33元，加权平均净资产收益率为-11.07%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1.56亿元，其中非流动性资产处置损益为1.58亿元。
以4月22日收盘价计算，雷科防务目前市盈率（TTM）约为-12.88倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为4.33倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，雷科防务近三年营业总收入复合增长率为2.72%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的28家公司中排名第21。近三年净利润复合年增长率为-236.98%，排名26/28。
资料显示，报告期内，公司的主要业务包括雷达系统业务群、卫星应用业务群、智能控制业务群、安全存储业务群、智能网联业务群的相关产品研发、制造和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，雷达系统收入4.20亿元，同比下降12.41%，占营业收入的31.89%；智能控制收入3.14亿元，同比增长40.28%，占营业收入的23.85%；卫星应用收入3.10亿元，同比下降12.33%，占营业收入的23.53%。
截至2023年末，公司员工总数为1748人，人均创收75.37万元，人均创利-25.34万元，人均薪酬23.03万元，较上年同期分别增长15.30%、43.48%、3.13%。
2023年，公司毛利率为24.22%，同比下降4.70个百分点；净利率为-34.07%，较上年同期上升34.96个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为10.91%，同比下降0.85个百分点，环比下降21.93个百分点；净利率为-113.13%，较上年同期上升153.44个百分点，较上一季度下降94.41个百分点。
分产品看，雷达系统、智能控制、卫星应用2023年毛利率分别为21.18%、38.92%、11.60%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.54亿元，占总销售金额比例为34.43%，公司前五名供应商合计采购金额1.56亿元，占年度采购总额比例为20.03%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-11.07%，较上年同期增长9.57个百分点；公司2023年投入资本回报率为-9.87%，较上年同期增长8.61个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为6479.62万元，同比增加1.28亿元；筹资活动现金流净额-1.72亿元，同比减少3.46亿元；投资活动现金流净额1.51亿元，上年同期为-1.96亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7649.51万元，上年同期为-103943.71万元。
2023年，公司营业收入现金比为124.15%，净现比为-14.63%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.22次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业47/60）；固定资产周转率为3.18次，上年同期为3.61次（2022年行业平均值为4.55次，公司位居同行业37/60）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.19次、0.96次。
2023年，公司期间费用为4.46亿元，较上年同期减少9970.27万元；期间费用率为33.86%，较上年同期下降6.16个百分点。其中，销售费用同比增长28.79%，管理费用同比下降28.25%，研发费用同比下降16.21%，财务费用同比下降19.58%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司商誉较上年末减少32.26%，占公司总资产比重下降3.76个百分点；固定资产较上年末增加30.34%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；在建工程较上年末减少99.20%，占公司总资产比重下降2.37个百分点；长期股权投资较上年末增加66.89%，占公司总资产比重上升2.19个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少29.89%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少46.21%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应付票据较上年末减少32.12%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；应交税费较上年末减少49.12%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9.81亿元，占净资产的25.64%，较上年末减少1.28亿元。其中，存货跌价准备为1.22亿元，计提比例为11.08%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.02亿元，同比下降15.91%；研发投入占营业收入比例为15.30%，相比上年同期下降2.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为4.18%。
年报称，报告期内，公司新申请各类专利及软件著作权共50项，新获授权专利及软件著作权共66项。报告期末已获授权的专利以及软件著作权合计529项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为27.02%，相比上年末下降2.22个百分点；有息资产负债率为7.12%，相比上年末下降2.19个百分点。
2023年，公司流动比率为2.38，速动比率为1.61。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张宝祥、北京雷科投资管理中心(有限合伙)、北京科雷投资管理中心(有限合伙)，取代了三季度末的江苏雷科防务科技股份有限公司-2022年员工持股计划、长城国瑞证券-上海银行-长城国瑞证券增益5号集合资产管理计划、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，北京雷科众投科技发展中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.95万户，较三季度末增长了1.78万户，增幅15.92%；户均持股市值由三季度末的6.62万元下降至5.59万元，降幅为15.56%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。