从资本到产业协同，滁州8.5亿收购毅昌科技背后

本次交易之后，毅昌科技的整合与战略布局会迎来哪些变化？

12月25日，毅昌科技（SZ002420）公告称，公司当日接到控股股东高金技术产业集团有限公司（以下简称“高金集团”）的通知，获悉高金集团与滁州蔚然科技发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“蔚然合伙”）签署了《股份转让协议》。

蔚然合伙拟受让高金集团持有的公司1.04亿股股份，占公司股份总数的25.33%，股份转让对价为8.5亿元。照此计算，本次交易的每股转让价为8.157元。截止发稿时，毅昌科技总市值32.33亿。

8.5亿元入主

滁州国资成新控股股东

公告显示，如本次交易最终完成，高金集团将不再持有毅昌科技股份，蔚然合伙将成为毅昌科技控股股东，滁州市人民政府国有资产监督管理委员会将成为毅昌科技实际控制人。

文轩财经了解到，本次交易的收购主体蔚然合伙成立于2025年12月18日，注册资本4.2亿元，其执行事务合伙人为滁州市城投鑫创资产管理有限公司。

其股权结构呈现清晰的国资背景与层级：

滁州市蔚然投资发展有限公司认缴出资3.19亿元，占比75.95%。

滁州市同泰产业发展有限公司认缴出资1亿元，占比23.81%。

滁州市城投鑫创资产管理有限公司认缴出资100万元，占比0.24%。

向上股权穿透显示：

蔚然投资由滁州市城市投资控股集团有限公司100%控股。滁州城投为滁州市国资委100%持股的国有独资公司。这意味着，通过本次交易，滁州市国资委将成为毅昌科技的最终实际控制人。

值得注意的是，蔚然合伙承诺在交易完成后18个月内不转让所持股份，且未来五年内不从事与毅昌科技构成实质性竞争的业务，同时将协助公司维持现有生产经营资源稳定。

本次交易前，高金集团持有毅昌科技25.33%股份，交易完成后将不再持有公司股权，彻底退出控股股东地位。

资料显示，毅昌科技主要业务为汽车、新能源、医疗健康、家电零部件等产品的研发、生产和销售。产品主要为汽车内外饰部件及总成、新能源热管理系统功能部件及总成、医疗健康类模具及耗材、家电零部件及总成。

业绩层面，2022年至2024年，毅昌科技分别实现营收27.11亿元、22.61亿元、26.83亿元；归母净利润4197.29万元、-2.12亿元、9469.94万元。2025年前三季度，公司实现营收21.06亿元、归母净利润3807.85万元。

国资背后的产业逻辑

滁州国资为何会重金收购毅昌科技股份，其背后有产业布局的深度考量。

近年来，滁州市紧盯新能源电池赛道，巩固和优化产业生态已经取得一定成效。

相关数据显示，滁州市新能源电池产业链新签约项目15个、总投资超100亿元；累计集聚产业链企业超57家、新能源电池装车量全球前10强企业已落户2家。

值得一提的是，滁州市已将新能源电池产业确立为核心支柱，并成立了市级新能源电池产业链专班，系统推进产业发展。

该市创新采用“链主+配套”的招商与发展模式，旨在构建一个覆盖全链条的产业生态：

上游：布局正负极材料、电解液、隔膜等关键材料生产。

中游：聚焦动力电池、储能电池的电芯制造。

下游：引进电池包组装、新能源汽车、储能系统等应用型企业。

截至目前，滁州在该领域已累计引进相关项目超90个，总投资额超1600亿元。其中，已投产企业超50家，弗迪电池、力神电池、星恒电源等一批产业链头部企业相继落户，产业集群效应显著。

毅昌科技其业务布局与滁州市重点发展的产业方向高度契合。滁州国资的加入，意味着毅昌科技的发展战略将更深度地融入滁州市乃至安徽省的整体产业布局。

滁州市作为安徽省重要的新兴产业聚集地，已在新能源汽车、储能电池等领域构建了较为扎实的产业集群基础。

而毅昌科技在汽车内外饰件、新能源结构件等领域的长期技术积累与产品能力，恰好能与滁州现有的产业链形成有效互补与协同。此次国资入主，为双方实现技术、市场与产能的深度对接铺平了道路。

滁州市城市投资控股集团资产规模庞大且持续增长，截至2024年末总资产已达1.35万亿元，净资产734亿元，当年实现净利润11.9亿元。

作为本次交易直接出资主体的滁州市蔚然投资发展有限公司（滁州城投全资控股），自身同样具备稳健的财务基础：2024年总资产356亿元，实现净利润2.11亿元。

这一财务背景意味着，滁州国资体系不仅拥有强大的资本实力为上市公司后续发展提供潜在支持，更具备丰富的资源整合与产业运营经验，有望为毅昌科技带来显著的协同赋能。

背靠国资股东，毅昌科技在获取地方政策支持、项目资源、银行信贷及低成本融资方面预计将享有更有利的条件。

这有助于缓解可能存在的资金压力，并为技术升级、产能扩张提供支撑。滁州国资旗下拥有多元产业资源，未来还有可能推动毅昌科技与本地相关企业进行业务重组、资产注入，以实现更多元发展。

滁州国资在入主后为稳定市场预期并保障过渡期平稳，其在承诺中优先强调了经营的连续性与上市公司的独立性。

信息披露义务人明确表示，未来12个月内暂无改变公司主营业务、重大资产处置或重组的计划，将保持公司生产经营的稳定性与连续性。

同时，为保障上市公司独立性，滁州市国资委及相关主体已出具承诺，保证毅昌科技在人员、资产、财务、机构、业务等方面的独立性，避免同业竞争，规范关联交易，切实维护中小股东利益。

滁州国资的入主为毅昌科技开启了新的发展阶段，而其最终成效，将取决于国资股东的战略定力与市场化运作能力，即如何平衡产业整合与上市公司独立发展之间的关系。