科伦药业：2024年上半年净利18亿元同比增长28.24% 拟10派2.6元

查股网 2024-08-29 09:50 科伦药业(002422)个股分析

中证智能财讯科伦药业（002422）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入118.27亿元，同比增长9.52%；归母净利润18亿元，同比增长28.24%；扣非净利润17.53亿元，同比增长29.78%；经营活动产生的现金流量净额为25.33亿元，同比下降25.86%；报告期内，科伦药业基本每股收益为1.15元，加权平均净资产收益率为8.32%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.6元（含税）。

以8月28日收盘价计算，科伦药业目前市盈率（TTM）约为18.3倍，市净率（LF）约为2.34倍，市销率（TTM）约为2.32倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入56.08亿元，同比增长8.66%，环比下降9.84%；归母净利润7.74亿元，同比增长31.33%，环比下降24.58%；扣非净利润7.61亿元，同比增长35.56%，环比下降23.27%。

资料显示，公司主要从事大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针）、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液、原料药等24种剂型药品及抗生素中间体、医疗器械等产品的研发、生产和销售。

2024年上半年，公司毛利率为53.83%，同比上升0.67个百分点；净利率为18.73%，较上年同期上升4.11个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为51.61%，同比上升0.20个百分点，环比下降4.23个百分点；净利率为16.58%，较上年同期上升4.58个百分点，较上一季度下降4.09个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.32%，较上年同期下降0.37个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.32%，较上年同期增长0.83个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为25.33亿元，同比下降25.86%；筹资活动现金流净额-8.83亿元，同比增加13.51亿元，主要系偿还融资额同比减少所致；投资活动现金流净额-1.60亿元，上年同期为-20.21亿元，主要系理财投资额同比减少，到期赎回增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为30.50亿元，相比上年同期增长35.33%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为110.85%，净现比为140.70%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业30/114）；固定资产周转率为1.20次，上年同期为1.08次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业63/114）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.52次、1.54次。

2024年上半年，公司期间费用为36.38亿元，较上年同期减少3.00亿元；期间费用率为30.76%，较上年同期下降5.71个百分点。其中，销售费用同比下降12.83%，管理费用同比增长23.89%，研发费用同比增长0.21%，财务费用同比下降83.52%。

资料显示，财务费用的变动主要因为融资利率及融资规模下降。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加30.65%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；存货较上年末减少15.38%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；交易性金融资产较上年末减少39.50%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；使用权资产较上年末增加114.61%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末增加2515.55%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；合同负债较上年末减少76.24%，占公司总资产比重下降1.51个百分点，主要系合同负债确认收入；一年内到期的非流动负债较上年末减少46.99%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；租赁负债较上年末增加119.11%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。