杭氧股份：2023年净利润同比增长0.48% 拟10派8元

中证智能财讯 杭氧股份（002430）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入133.09亿元，同比增长3.95%；归母净利润12.16亿元，同比增长0.48%；扣非净利润11.24亿元，同比下降0.17%；经营活动产生的现金流量净额为24.63亿元，同比增长71.43%；报告期内，杭氧股份基本每股收益为1.24元，加权平均净资产收益率为14.29%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8元（含税）。

以3月27日收盘价计算，杭氧股份目前市盈率（TTM）约为22.19倍，市净率（LF）约为3.03倍，市销率（TTM）约为2.03倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，杭氧股份近三年营业总收入复合增长率为9.92%，在其他专用设备行业已披露2023年数据的10家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为12.98%，排名7/10。

分产品来看，2023年公司主营业务中，气体销售收入81.94亿元，同比增长2.33%，占营业收入的61.57%；空分设备收入42.39亿元，同比增长5.67%，占营业收入的31.85%；石化产品收入4.85亿元，同比增长8.56%，占营业收入的3.64%。

截至2023年末，公司员工总数为5616人，人均创收236.98万元，人均创利21.65万元，人均薪酬23.88万元，较上年同期分别变化-4.08%、-7.29%、0.54%。

2023年，公司毛利率为22.91%，同比下降2.58个百分点；净利率为9.58%，较上年同期下降0.45个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.16%，同比上升5.47个百分点，环比下降5.24个百分点；净利率为10.68%，较上年同期上升12.15个百分点，较上一季度上升0.62个百分点。

分产品看，气体销售、空分设备、石化产品2023年毛利率分别为18.75%、31.52%、15.79%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额29.31亿元，占总销售金额比例为22.02%，公司前五名供应商合计采购金额28.35亿元，占年度采购总额比例为26.06%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.29%，较上年同期下降1.50个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.06%，较上年同期下降2.27个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为24.63亿元，同比增长71.43%；筹资活动现金流净额5.34亿元，同比减少17.12亿元；投资活动现金流净额-31.98亿元，上年同期为-27.05亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9.53亿元，上年同期为4.70亿元。

2023年，公司营业收入现金比为66.45%，净现比为202.56%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.64次，上年同期为0.73次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业18/87）；固定资产周转率为2.01次，上年同期为2.16次（2022年行业平均值为4.01次，公司位居同行业67/87）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.36次、4.49次。

2023年，公司期间费用为15.41亿元，较上年同期增加9975.77万元；期间费用率为11.58%，较上年同期上升0.33个百分点。其中，销售费用同比增长28.83%，管理费用同比增长6.0%，研发费用同比下降2.16%，财务费用同比增长28.1%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加208.75%，占公司总资产比重上升8.34个百分点；固定资产较上年末增加0.73%，占公司总资产比重下降4.92个百分点；货币资金较上年末增加1.63%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；预付款项较上年末减少9.91%，占公司总资产比重下降1.52个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加182.13%，占公司总资产比重上升5.10个百分点；合同负债较上年末增加21.60%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少52.07%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；应付账款较上年末增加20.55%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为24.96亿元，占净资产的28.06%，较上年末增加4.25亿元。其中，存货跌价准备为1.23亿元，计提比例为4.68%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.59亿元，同比下降2.49%；研发投入占营业收入比例为3.45%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.36%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.43%，相比上年末上升2.00个百分点；有息资产负债率为27.70%，相比上年末上升3.77个百分点。

2023年，公司流动比率为1.34，速动比率为1.05。

年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪，取代了三季度末的基本养老保险基金一六零五二组合。在具体持股比例上，全国社保基金一零二组合、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，杭州杭氧控股有限公司、香港中央结算有限公司、中国华融资产管理股份有限公司、全国社保基金四零六组合、云帆单一资产管理计划、博时成长领航灵活配置混合型证券投资基金、易方达泰丰股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.26万户，较三季度末增长了2004户，增幅9.75%；户均持股市值由三季度末的155.50万元下降至127.46万元，降幅为18.03%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。