誉衡药业2025年归母净利润3.77亿元增61.93%，非经常性损益占比近半，销售费用大降37.39%成主因

蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，誉衡药业发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入21.35亿元，同比减少12.51%；归母净利润为3.77亿元，同比增长61.93%；扣非净利润为1.99亿元，同比增长8.64%。

营业收入与净利润走势明显背离，主要源于费用端结构性优化及非经常性损益大幅增加。其中，销售费用同比下降37.39%至4.96亿元，在营收下滑背景下降幅远超收入降幅，成为利润增长的核心支撑；同期，非经常性损益达1.78亿元，占归母净利润比重为46.75%，主要来自誉衡生物股权转让尾款确认的投资收益1.35亿元，反映盈利质量对一次性资产处置事项依赖增强。

核心业务集中度持续提升。维生素类药物为公司第一大收入来源，2025年度实现收入9.53亿元，占总营收比重升至44.69%；心脑血管药物收入为5.93亿元，占比27.78%；二者合计贡献15.46亿元，占总营收比例达72.47%，较往年进一步提高。国内收入为21.29亿元，占比99.75%，国外收入仅0.05亿元，占比0.25%，市场布局持续聚焦本土渠道，未见实质性海外拓展动作。经营活动产生的现金流量净额为2.73亿元，同比下降33.48%，财报披露该变动系本期收入规模下降所致，印证终端需求或渠道周转承压。

盈利结构呈现阶段性特征。2025年第四季度单季实现营业收入4.70亿元，归母净利润1.33亿元，扣非净利润0.21亿元，扣非净利润占当季归母净利润比重为15.79%，显著低于全年水平，凸显当季利润中非经常性损益占比更高。加权平均净资产收益率由12.89%提升至18.00%，但该改善更多源于净利润绝对值上升及股本缩减效应，而非经营效率系统性提升。

公司于报告期内完成3230.72万股股票回购注销，支付金额7999.41万元；期末无控股股东及实际控制人，第一大股东沈臻宇持股4.95%，并通过一致行动人增持107.83万股。2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。