闰土股份：2023年净利润同比下降92.45% 拟10派1.5元

中证智能财讯 闰土股份（002440）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入55.88亿元，同比下降10.84%；归母净利润4577.15万元，同比下降92.45%；扣非净利润9917.40万元，同比下降76.35%；经营活动产生的现金流量净额为-1.27亿元，上年同期为8.83亿元；报告期内，闰土股份基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.48%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为-5340.26万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-8227.98万元，计入当期损益的政府补助为2683.80万元。

以4月29日收盘价计算，闰土股份目前市盈率（TTM）约为161.62倍，市净率（LF）约为0.79倍，市销率（TTM）约为1.32倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，闰土股份近三年营业总收入复合增长率为2.25%，在纺织化学制品行业已披露2023年数据的13家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-61.28%，排名12/13。

资料显示，公司所处行业为化学原料及化学产品制造业中的染料制造业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，染料收入36.51亿元，同比下降0.29%，占营业收入的65.33%；助剂收入1.78亿元，同比下降40.70%，占营业收入的3.18%。

2023年，公司毛利率为15.78%，同比下降4.84个百分点；净利率为1.18%，较上年同期下降8.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.59%，同比下降3.50个百分点，环比下降1.52个百分点；净利率为-3.99%，较上年同期下降10.10个百分点，较上一季度下降0.99个百分点。

分产品看，染料、助剂2023年毛利率分别为13.38%、12.18%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.70亿元，占总销售金额比例为15.55%，公司前五名供应商合计采购金额11.97亿元，占年度采购总额比例为32.47%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.48%，较上年同期下降5.90个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.42%，较上年同期下降5.32个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.27亿元，同比减少10.10亿元；筹资活动现金流净额-3.18亿元，同比减少3.81亿元；投资活动现金流净额2.57亿元，上年同期为-1.25亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5331.24万元，相比上年同期下降94.41%。

2023年，公司营业收入现金比为66.97%，净现比为-276.47%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业3/13）；固定资产周转率为1.72次，上年同期为1.85次（2022年行业平均值为2.66次，公司位居同行业9/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.73次、3.14次。

2023年，公司期间费用为6.39亿元，同比减少3654.22万元；但期间费用率为11.43%，同比增长0.66个百分点。其中，销售费用同比下降51.17%，管理费用同比下降1.27%，研发费用同比下降9.5%，财务费用-5336.38万元，去年同期-8073.59万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少90.35%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；其他非流动资产较上年末减少92.32%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；交易性金融资产较上年末减少72.65%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；存货较上年末增加5.23%，占公司总资产比重上升1.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少99.92%，占公司总资产比重下降3.96个百分点；应付票据较上年末减少66.49%，占公司总资产比重下降3.08个百分点；短期借款较上年末减少30.31%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；应付账款较上年末减少14.48%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为15.35亿元，占净资产的16.32%，较上年末增加7631.74万元。其中，存货跌价准备为6694.25万元，计提比例为4.18%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.22亿元，同比下降9.50%；研发投入占营业收入比例为3.98%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.94%，相比上年末下降4.24个百分点；有息资产负债率为6.84%，相比上年末下降0.58个百分点。

2023年，公司流动比率为4.24，速动比率为3.25。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信基金-农业银行-工银瑞信中证金融资产管理计划，取代了三季度末的乔正华。在具体持股比例上，朱霄萍持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.68万户，较三季度末增长了547户，增幅1.51%；户均持股市值由三季度末的22.31万元下降至19.09万元，降幅为14.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。