巨星科技成本改善全年预盈超16.5亿 拥有21处制造基地实现全球采全球造

查股网  2024-01-23 08:14  巨星科技(002444)个股分析

  来源:长江商报

  通过并购成长起来的全球行业巨头巨星科技(002444.SZ)逆势突围,经营业绩再现增长。

  根据业绩预告,2023年度,巨星科技预计全年实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)16.50亿元至18.50亿元,继续保持两位数增长。

  2022年下半年至2023年一季度,海外订单减少,2023年前三季度营业收入下降,巨星科技为何还能实现全年净利润正常增长?公司解释称,下半年,订单状况有所改善,加上汇率、原材料价格等因素带来成本改善,使得公司盈利能力提升。

  2020年以来,巨星科技的净利润有过波动,但年度净利润均超过12亿元,且呈增长趋势,整体表现稳定。

  巨星科技持续围绕全球工具消费领域发展主营业务,进行研发创新和渠道拓展。目前,公司在全球拥有21处生产制造基地,已具备全球采购、全球制造能力。

  与不少出海企业采取代工模式不同,巨星科技持续塑造自有品牌。2023年上半年,公司自有品牌收入占比在50%左右。

  净利逆势稳增长创新高

  全球经济复苏不及预期,逆势之下,深耕全球市场的巨星科技,净利润保持了稳健增长。

  根据最新年度业绩预告,2023年,巨星科技预计实现净利润16.50亿元至18.50亿元,与上年同期的14.20亿元相比,将增加2.30亿元至6.30亿元,同比增长幅度为16.23% 至 30.32%。公司预计实现的扣除非经常性损益后的净利润(以下简称“扣非净利润”)亦为16.50亿元至18.50亿元,同比增长13.43%至27.18%。

  2023年前三季度,公司实现的营业收入、净利润分别为86.10亿元、15.06亿元,同比变动-12.45%、19.24%。其中,一、二、三季度,公司实现的营业收入分别为25.55亿元、26.90亿元、33.65亿元,同比下降11.14%、19.91%、6.54%。净利润分别为3.02亿元、5.70亿元、6.34亿元,同比增长65.38%、24.30%、1.94%。

  三季度,营业收入同比增速放缓,净利润为前三个季度中最高,但增速最慢,主要是上年同期基数较高影响。

  对比发现,四季度,公司的净利润预计数为1.44亿元至3.44亿元,如果取中位数,则在2.40亿元左右,将较上年同期的1.56亿元有明显增长。

  针对2023年经营业绩,巨星科技解释称,由于 2022 年下半年以及 2023 年一季度公司海外订单同比下滑,公司 2023 年前三季度销售收入延续了之前的下滑态势,预计全年销售收入仍维持同比下滑。下半年,整体销售情况有所好转,订单情况持续改善,以及公司自有品牌逆势取得份额提升,且公司抓住了美国圣诞节促销季的机遇,取得良好业绩。此外,受益于汇率、国际海运费、原材料价格等因素带来的成本改善,以及公司产品整体销售价格同比有所提升,公司盈利能力明显改善,预计全年净利润创了历史新高。

  巨星科技于2010年登陆A股市场,上市以来,营业收入和净利润偶见波动,但整体上依然保持增长势头。其中,2020年至2022年,公司实现的营业收入分别为85.44亿元、109.20亿元、126.10亿元,同比增长28.96%、27.80%、15.48%。同期净利润为13.50亿元、12.70亿元、14.20亿元,同比变动幅度为50.85%、-5.93%、11.78%。

  Wind数据显示,上市以来,公司实现的净利润累计数为105.47亿元。

  全球布局负债率仅29.36%

  盈利能力不断提升,与巨星科技全球布局有关。

  巨星科技创建于1993年,2010年登陆资本市场。长期以来,公司主要从事手工具、手持式电动工具等工具五金产品的研发、生产和销售。近年来,公司进行产品升级,涵盖了激光测量、激光雷达、机器人、轮胎等新兴技术产品。

  巨星科技布局全球市场。目前,公司已经成为亚洲最大、全球第三的手工具龙头企业。

  巨星科技的全球布局,与并购直接相关。如2017年、2018年,公司相继耗资1.25亿元、1.85亿瑞士法郎收购了Arrow100%股权、Lista100%股权。2018年,公司联合杭叉集团彤程新材等收购国内最大的橡胶加工企业中策橡胶,其中,公司出资9.75亿元。

  官网披露,巨星科技拥有ARROW、PONY&JORGENSEN、Goldblatt、BeA、shop.vac、SK等多个世界级百年工具品牌,在全球拥有21个生产基地,员工超1万人。

  公司称,其建立了以中国为核心的全球化供应链管理体系,与全球数千家供应商建立了良好的合作关系。依托中国全球基础门类最为齐全的供应链体系,以及不断增长的全球供应商网络,公司可以做到全球采购、全球制造。

  在渠道方面,巨星科技称,公司已成为美国 HOME DEPOT、美国 WALMART、美国 LOWES、欧洲Kingfisher、加拿大 CTC 等多家大型连锁超市最大的工具和储物柜(Tools and Storage)供应商之一。在全球范围内,有超过两万家的大型连锁超市同时销售公司产品。

  巨星科技也注重技术创新,在全球设立有5大研发中心。公司称,创新一直是公司发展的灵魂。公司拥有一支资深的专业工具产品和非工具类消费品研发团队,致力于新产品的研发创新,秉持细节决定成败的理念,提升产品的功能性和附加值,确保公司的长期核心竞争力。

  与之相关的研发投入,2020年至2022年,巨星科技分别投入2.45亿元、3.10亿元、3.19亿元。2023年前三季度,研发投入为2.23亿元。

  值得一提的是,密集进行全球布局,巨星科技的资产负债率仍然较低。截至2023年9月底,公司资产负债率为29.36%,处于相对低位。