研报掘金丨海通国际：晶澳科技海外市场持续发力，维持 “优于大市” 评级

海通国际研报指出，基于晶澳科技(002459.SZ)上半年业绩增长亮眼以及股权激励机制完善，上调公司2023-2025年盈利预测。维持 “优于大市” 评级。

公司海外市场持续发力，组件出货量利齐升。公司2023H1组件出货量为23.95GW（含自用497MW），其中约55%来自海外市场，约34%来自分销渠道。2023Q2的出货量约为12.4GW，同比增长41%，环比增长7.5%，预计预计全年出货量将达到60-65GW，同比增长50%以上。

公司业务能力将持续增强，同时相较于可比公司享受一定的估值溢价，但考虑到当前板块估值中枢下移，以及考虑到公司在4月末进行1.4比1股本转增，给于公司2023年18倍PE(原先为24倍)，下调目标价至51.66元(原先为61.43元)。