晶澳科技第三季度盈利近4亿元 经营性现金流连续两个季度实现净流入

10月30日晚，晶澳科技(002459)发布2024年第三季度报告。数据显示，前三季度公司实现营收543.5亿元，净利润亏损4.84亿元。值得注意的是，第三季度，晶澳科技实现归母净利润近4亿元，季度环比扭亏为盈。

另外，根据三季报，晶澳科技经营活动产生的现金流持续优化，连续两个季度实现净流入；电池组件出货量创新高约57GW，同比大幅增长超51%。截至2024年三季度末，晶澳科技全球累计光伏产品出货量已高达242GW。

2023年以来，光伏行业竞争加剧，光伏产业链价格大幅下跌，多环节价格跌破成本线，企业关停产线、项目延期取消不断发生。相关企业的盈利能力普遍出现大幅下滑，晶澳科技如多数同业企业一样利润受到侵蚀，影响了上半年业绩表现。但正如前述，三季报情况开始转变。

按季度来看，今年前三个季度，晶澳科技归母净利润分别为-4.8亿元、-3.9亿元以及3.9亿元，可以看出公司正以2024第一季度为最低点逐季攀升，亏损幅度逐渐收窄，并在今年第三季度成功实现扭亏为盈，盈利近4亿元，经营趋势持续向好。

毛利率方面，晶澳科技第三季度毛利率高达8.7%，不仅较一季度、二季度实现了大幅提升，且在行业内的比较中也处于业内领先水平。在行业调整的大环境下，晶澳科技能够保持并提升毛利率，充分证明了其竞争优势和盈利能力，为公司的长期发展和行业地位提供了有力支撑。

更为重要的是，在行业低迷时期，晶澳科技成功构筑了坚实的财务安全网，在优化经营性现金流方面发力，第二季度及第三季度连续两个季度实现净流入。

具体来看，一季度末，晶澳科技经营活动产生的现金流量净额为-35亿元。进入第二季度，公司的经营活动现金流实现了17亿元的净流入，较第一季度实现了显著的正向转变，环比增长高达148%。这一改善不仅显示了公司在资金管理上的高效，也反映了其在销售增长的同时，有效控制了成本和支出；而第三季度，公司经营活动现金流量净额进一步提升至21亿元，较第二季度继续优化，环比增长超过24%。这一连续的现金流改善，不仅体现了公司在行业挑战中保持了良好的财务状况，也展现出公司在资金运营和财务管理上的卓越能力。

最新的三季报也揭示了公司在资本性支出上的审慎态度：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金第三季度较第二季度环比下降23%，资本性支逐步减少。事实上，晶澳科技2024年第二季度的投资活动现金流较第一季度已实现环比下降6%。这一系列变化显示出公司正在有意识地减少资本性支出，未来或将进一步压缩资本开支，以优化资金使用效率。

值得关注的是，从三季报披露的前十大股东持股信息来看，其中不乏指数基金的身影，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数基金、易方达沪深300交易型开放式指数基金均赫然在列。

其中，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数基金持股比例为1.16%，相较于半年报时期，其持仓比例明显提升0.46百分点；而易方达沪深300交易型开放式指数基金则是本次三季报中新晋的前10大股东之一。

需要注意的是，作为长期以来的龙头企业，面对市场竞争的波动，晶澳科技所具备的核心竞争优势并没有发生根本改变。历经十余年的沉淀，晶澳科技已构建垂直一体化的产业链盖太阳能硅棒、硅片、电池及组件等多个生产环节，全产业链运营模式使其能深入理解光伏行业的各个环节，促进各业务板块之间在供应链管理、生产制造、质量管控、物流运输和发电应用等方面的协同运营。

根据晶澳科技产能规划，2024年末组件产能将超100GW，硅片与电池产能达组件产能的80%，其中n型电池产能57GW。

业内分析师指出，仅用两个季度即实现扭亏为盈，在第三季度成功收复失地，并实现出货量创新高，晶澳科技展现出了极强的盈利韧性。如若公司能继续保持当前的经营管理能力，叠加市场竞争改善带来的利润空间的提升，后续通过继续增强其经营性现金流的获取能力，优化供应链管理和严格控制资本支出，进一步增强现金储备，确保公司在行业周期的底部能够保持现金平衡，从而保障其长期的可持续性经营和稳健发展。这一系列措施都将有助于公司在行业复苏时迅速抓住机遇，实现跨越式发展。随着后续经营业绩逐步改善，或将带动其利润率持续提升，有望实现稳步增长。