赣锋锂业与澳洲矿企合作模式生变,有何影响?

http://ddx.gubit.cn  2023-06-20 18:40  赣锋锂业(002460)公司分析

全球锂资源龙头赣锋锂业(002460.SZ/01772.HK)与澳洲矿企的合作模式生变,由代加工转为包销模式。

6月17日,赣锋锂业发布公告称,经与澳大利亚矿商Process Minerals International Pty Ltd(下称PMI协商,基于当前市场形势判断,双方同意提前终止合作协议,PMI将以市场价格向其销售原代加工部分的锂辉石

PMI是澳洲上市公司澳大利亚矿产资源有限公司(MRL)的全资子公司。赣锋锂业与PMI各持有澳大利亚Reed Industrial Minerals Pty Ltd(RIM)一半的股权,RIM在澳洲拥有Mt Marion锂辉石项目。

按照双方在2022年2月达成的原协议,赣锋锂业包销Mt Marion锂精矿总产量49%,PMI包销份额为51%。此外,PMI包销的这部分锂辉石,将赣锋锂业代加工为双方约定的锂化合物产品,且由其负责销售。

今年1月,双方达成的协议显示,将原协议中的合作期限更新至2023年底,且可以经双方同意后进一步续期12个月至2024年底。

据界面新闻了解,此次新协议的签订,意味着赣锋锂业包销了Mt Marion锂矿项目的全部产量。包销又称独家经销,是指供货人通过包销协议把某种商品或某类商品,在某个地区和一定期限内的经营权给予某销商的一种贸易方式。

“协议变更对赣锋锂业没有明显影响,新协议的时效将覆盖原合作协议。”6月20日,赣锋锂业证券部门对界面新闻记者回应称。

PMI之所以更换合作模式,应与前段时间的锂盐价格剧烈下跌有关。

“今年年初,下游碳酸锂价格剧烈下跌,上游矿端的反应速度则相对较慢。这种情况下,矿商直接出售原矿更为合适。”一位不愿具名的业内人士对界面新闻表示。

去年11月,碳酸锂价格达到60万元/吨左右的高位,之后进入下跌通道。由于新能源汽车需求不振、产业链各环节都在消化高库存,今年4月下旬电池级碳酸锂均价最低跌至18万元/吨。

截至6月20日,上海钢联数据显示,电池级碳酸锂均价已回升至31.5万元/吨,两个月内上涨了75%。

上述业内人士对界面新闻记者表示,对赣锋锂业而言,代加工和销售的模式意味着其有稳定的加工费用等收入,包销模式则具备更高的自由度和掌控度。”

“两者各有优势。一般在行情较好时,包销模式能够给赣锋锂业等锂盐生产商提供更多的利润操作空间。”该人士表示。

目前赣锋锂业生产锂盐的原材料,主要来自澳洲锂辉石矿山。其中,Mt Marion锂辉石精矿为澳大利亚在产规模最大的锂辉石项目之一。

赣锋锂业此前表示,Mt Marion项目锂辉石精矿产能正由原45万-48万吨/年,扩建为90万吨/年,预计新增产能的爬坡工作将从2023年二季度开始,2023年全年锂辉石精矿产出以及锂辉石精矿平均品位均有望同比提升。

除了Mt Marion之外,赣锋锂业正在扩大资源端来源。

今年6月10日,赣锋锂业在阿根廷的Cauchari-Olaroz盐湖项目正式投产。该盐湖锂资源总量约2458万吨碳酸锂当量(LCE),是目前全球最大的盐湖提锂项目之一。项目规划一期年产能4万吨LCE,二期不低于2万吨LCE。

截至6月20日收盘,赣锋锂业报收63.33元,下跌0.97%,市值为1220亿元。