海格通信:2023年净利润同比增长5.21% 拟10派1.5元

查股网  2024-03-29 13:50  海格通信(002465)个股分析

中证智能财讯 海格通信(002465)3月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入64.49亿元,同比增长14.84%;归母净利润7.03亿元,同比增长5.21%;扣非净利润5.41亿元,同比增长2.77%;经营活动产生的现金流量净额为-2.69亿元,上年同期为-4174.56万元;报告期内,海格通信基本每股收益为0.3元,加权平均净资产收益率为6.34%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.5元(含税)。

以3月28日收盘价计算,海格通信目前市盈率(TTM)约为37.07倍,市净率(LF)约为2.03倍,市销率(TTM)约为4.04倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,海格通信近三年营业总收入复合增长率为7.98%,在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的9家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为6.28%,排名2/9。

资料显示,公司主营业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态”四大领域,是全频段覆盖的无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家、电子信息系统解决方案提供商。

分产品来看,2023年公司主营业务中,无线通信收入26.67亿元,同比增长3.36%,占营业收入的41.36%;数智生态收入23.40亿元,同比增长6.15%,占营业收入的36.29%;北斗导航收入9.37亿元,同比增长113.27%,占营业收入的14.53%。

2023年,公司毛利率为32.59%,同比下降2.38个百分点;净利率为11.37%,较上年同期下降1.03个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为30.65%,同比下降3.46个百分点,环比下降2.55个百分点;净利率为15.08%,较上年同期下降0.44个百分点,较上一季度上升10.71个百分点。

分产品看,无线通信、数智生态、北斗导航2023年毛利率分别为41.16%、15.50%、45.97%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额30.61亿元,占总销售金额比例为47.46%,公司前五名供应商合计采购金额4.39亿元,占年度采购总额比例为11.18%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为6.34%,较上年同期下降0.07个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.01%,较上年同期下降0.87个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为-2.69亿元,同比减少2.27亿元;筹资活动现金流净额24.78亿元,同比增加25.78亿元;投资活动现金流净额-3.96亿元,上年同期为2.43亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-5.83亿元,上年同期为3.41亿元。

2023年,公司营业收入现金比为75.56%,净现比为-38.24%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.37次(2022年行业平均值为0.34次,公司位居同行业28/60);固定资产周转率为4.33次,上年同期为4.22次(2022年行业平均值为4.55次,公司位居同行业34/60);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.47次、2.67次。

2023年,公司期间费用为14.35亿元,较上年同期增加1.99亿元;期间费用率为22.25%,较上年同期上升0.24个百分点。其中,销售费用同比增长15.83%,管理费用同比增长13.0%,研发费用同比增长18.49%,财务费用由去年同期的-2768.11万元变为-4157.17万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加66.29%,占公司总资产比重上升5.45个百分点;应收账款较上年末增加55.45%,占公司总资产比重上升4.90个百分点;投资性房地产较上年末减少0.25%,占公司总资产比重下降2.93个百分点;存货较上年末减少0.91%,占公司总资产比重下降2.41个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加59.65%,占公司总资产比重上升3.29个百分点;短期借款较上年末增加291.97%,占公司总资产比重上升4.33个百分点;合同负债较上年末减少45.47%,占公司总资产比重下降1.54个百分点;长期借款较上年末增加68.95%,占公司总资产比重上升0.28个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为16.2亿元,占净资产的12.59%,较上年末减少1493.9万元。其中,存货跌价准备为1.43亿元,计提比例为8.1%。

2023年全年,公司研发投入金额为9.34亿元,同比增长18.49%;研发投入占营业收入比例为14.48%,相比上年同期上升0.45个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为30.59%,相比上年末上升4.62个百分点;有息资产负债率为7.69%,相比上年末上升4.53个百分点。

2023年,公司流动比率为2.48,速动比率为2.18。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中国工商银行股份有限公司-兴全绿色投资混合型证券投资基金(LOF)、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金,取代了三季度末的中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上,广州数字科技集团有限公司、香港中央结算有限公司、杨海洲、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001深、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深、兴全合润混合型证券投资基金、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、华润深国投信托有限公司-华润信托·淡水泉平衡5期集合资金信托计划持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9.6万户,较三季度末下降了3.07万户,降幅24.24%;户均持股市值由三季度末的20.50万元上升至33.22万元,增幅为62.05%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。