天齐锂业上半年扣非净利预增超2100倍

7月14日晚间，天齐锂业（002466）发布2026年半年度业绩预告，公司净利润预计同比增长30倍-49倍，扣非净利润同比增长2128-3181倍。公司净利润大涨主要源于锂价上涨和投资收益大幅增加。

净利润暴增数十倍

天齐锂业预计，2026年上半年，公司盈利28.5亿元—42.5亿元，比上年同期增长3276.35%—4934.91%；扣除非经常性损益后，上半年有望盈利28.1亿元—42亿元，比上年同期增长212778.79%—318081.82%。

根据天齐锂业解释，上半年业绩大涨主要受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动，报告期公司主要锂产品的销售均价较上年同期均明显增长。

2025年，锂产品价格同比下滑21.03%,导致公司营收下滑，但随着文菲尔德锂矿定价周期缩短，泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配影响已大幅减弱，库存精矿成本逐步贴近最新采购价格，盈利能力显著修复。

自2025年中触底后，锂价逐渐企稳回升，2026以来更是强势上涨。中邮证券统计，仅今年一季度电池级碳酸锂价格环比上涨了74.81%。

2026年一季度，天齐锂业实现营业收入51.28亿元，同比增长98.44%，环比增长73.89%；实现归母净利润18.76亿元，同比增长1699.12%，环比增长563.54%；毛利率62.66%，同比增长18.34个百分点，环比增长21.95个百分点；净利率55.40%，同比增长25.13个百分点，环比增长27.69个百分点。

图：2025下半年以来电池级碳酸锂价格走势

天齐锂业上半年业绩大涨的另一个原因是，截至业绩预告公告日，公司重要的联营公司Sociedad Química y Minera de ChileS.A.（以下简称“SQM”）尚未公告其2026年第二季度业绩报告。天齐锂业全面考虑所能获取的可靠信息，沿用一贯方式，采用彭博社预测的SQM 2026年第二季度每股收益等信息为基础来计算同期公司对SQM的投资收益。根据前述预测数据，SQM 2026年上半年业绩预计将同比大幅增长，因此天齐锂业在报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅增长。

天齐锂业同时提醒，该项投资收益与SQM实际公告的净利润按公司持股比例计算的应计投资收益可能存在差异。公司将根据差异的金额及对公司财务信息的影响程度，严格按照企业会计准则的规定及时进行会计处理并按信息披露规定及时进行信息披露。

具备资源优势

年内股价累计下跌14%

天齐锂业主营业务涵盖锂产业链多个环节，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿生产销售以及锂化工产品的生产销售，为清洁能源的转型发展提供可持续、高质量的锂解决方案。

金属锂是固态电池负极材料的重点方向之一。天齐锂业目前可实现宽幅（300mm幅宽卷对卷）及超薄金属锂带的生产，并通过表面处理与合金处理，形成可直接供给固态电池厂商使用的负极金属材料产品。电解质方面，硫化锂是硫系固态电解质的核心原料。公司依托自主研发的工艺与设备，已启动年产50吨硫化锂项目，并同步开展硫系电解质研发。

东莞证券分析称，天齐锂业资源优势显著，2025年公司格林布什矿锂精矿建成产能214万吨/年，实际产量135万吨，其2025产量占全球硬岩锂矿项目18.9%，开采及选矿成本处于行业极低区间。公司同时布局智利盐湖与国内雅江锂矿，资源供给底气充足。公司在海内外布局六大锂盐生产基地，目前建有锂化工产品产能12.16万吨/年，重庆1000吨金属锂项目投产后总产能将提升至12.26万吨/年。

未来，公司将推进多条产线产能爬坡，优化矿山管控、严控运营成本，同时将从矿产资源综合利用、新型提锂技术、下一代电池新材料、电池回收与资源回收四大研究方向加快科技研发转型步伐，持续完善资源与产业链布局。

依托全产业链布局构筑稳固竞争壁垒。公司旗下泰利森澳洲格林布什三期锂精矿扩产项目，于2025年末竣工投料试车，2026年初产出合格产品，后续将持续调试优化、稳步推进产能爬坡。

技术端，公司2025年投用创新研究院，布局固态电池关键材料研发，同时推进工厂数字化、智能化改造，实现降本增效。

海外管控方面，公司优化奎纳纳基地产线技改，稳定产能运行；为格林布什矿组建起专业管理团队，设立专项战略小组，持续提升海外子公司治理水平，深挖矿山项目发展潜力。

天齐锂业表示，未来，公司将继续依托创新实验研究院，对下一代高性能锂电池关键材料进行突破性研究，同时布局电池回收等领域，实现从基础材料供应商向“核心功能材料+技术方案”提供者战略升级。

二级市场上，2022年中天齐锂业股价触顶后一路下跌，直至2025年初触底，此后震荡回升。今年初以来，公司股价波动较大，截至7月15日累计下跌14.36%。