二六三：2023年亏损2.55亿元

中证智能财讯 二六三（002467）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.90亿元，同比下降0.61%；归母净利润亏损2.55亿元，上年同期盈利3203.02万元；扣非净利润亏损1.33亿元，上年同期盈利173.05万元；经营活动产生的现金流量净额为1.40亿元，同比增长24.70%；报告期内，二六三基本每股收益为-0.19元，加权平均净资产收益率为-12.80%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-1.23亿元。

以3月29日收盘价计算，二六三目前市盈率（TTM）约为-21.85倍，市净率（LF）约为3.07倍，市销率（TTM）约为6.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，二六三近三年营业总收入复合增长率为-2.83%，近三年净利润复合年增长率为-190.17%。

年报称，公司是一家成立27年并专注于云服务领域的高科技企业，聚焦“打造智能连接赋能数字经济”的公司战略，构建“全球化网络”、“数字化服务”和“智能化产品”，致力成为全球领先的互联网通信云服务提供商。

分产品来看，2023年公司主营业务中，云通信业务收入4.54亿元，同比下降10.18%，占营业收入的51.06%；云网络业务收入4.32亿元，同比增长11.78%，占营业收入的48.60%。

截至2023年末，公司员工总数为812人，人均创收109.59万元，人均创利-31.45万元，人均薪酬33.06万元，较上年同期分别变化19.83%、-1061.36%、10.42%。

2023年，公司毛利率为46.02%，同比下降2.35个百分点；净利率为-27.71%，较上年同期下降32.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.56%，同比下降4.43个百分点，环比下降2.74个百分点；净利率为-149.84%，较上年同期下降136.07个百分点，较上一季度下降161.79个百分点。

分产品看，云通信业务、云网络业务2023年毛利率分别为63.41%、27.71%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.90亿元，占总销售金额比例为21.31%，公司前五名供应商合计采购金额1.89亿元，占年度采购总额比例为39.30%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-12.80%，较上年同期下降14.23个百分点；公司2023年投入资本回报率为-13.01%，较上年同期下降14.13个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.40亿元，同比增长24.70%；筹资活动现金流净额-2.29亿元，同比减少2.50亿元；投资活动现金流净额2.05亿元，上年同期为-2.01亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.97亿元，上年同期为-3.16亿元。

2023年，公司营业收入现金比为107.26%，净现比为-54.74%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.32次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业13/18）；固定资产周转率为9.14次，上年同期为8.19次（2022年行业平均值为8.70次，公司位居同行业10/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.40次、39.79次。

2023年，公司期间费用为3.50亿元，较上年同期减少3140.54万元；期间费用率为39.31%，较上年同期下降3.27个百分点。其中，销售费用同比下降14.45%，管理费用同比增长6.73%，研发费用同比下降19.67%，财务费用由去年同期的-147.24万元变为-379.67万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少49.61%，占公司总资产比重下降10.29个百分点；货币资金较上年末增加46.61%，占公司总资产比重上升6.88个百分点；长期股权投资较上年末增加7.28%，占公司总资产比重上升3.19个百分点；商誉较上年末减少26.59%，占公司总资产比重下降3.17个百分点，主要系报告期直播业务、国际专线业务、VoIP及IPTV业务计提商誉减值。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加149.46%，占公司总资产比重上升0.90个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少31.74%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；递延所得税负债较上年末减少68.66%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；租赁负债较上年末减少32.08%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1238.27万元，占净资产的0.68%，较上年末增加62.05万元。其中，存货跌价准备为324.73万元，计提比例为20.78%。

2023年全年，公司研发投入金额为9205.81万元，同比下降14.60%；研发投入占营业收入比例为10.34%，相比上年同期下降1.70个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为14.32%。

2023年，二六三的商誉达到5.70亿元，相当于同期公司净资产18.16亿元的31.39%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.94%，相比上年末上升1.32个百分点；有息资产负债率为1.35%，相比上年末上升0.89个百分点。

2023年，公司流动比率为2.54，速动比率为2.50。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国金量化多因子股票型证券投资基金，取代了三季度末的李红。在具体持股比例上，陈晨、张彤、黄明生、万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金、芦兵、中信证券股份有限公司、王文波持股有所上升，李小龙、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为11.19万户，较三季度末下降了8063户，降幅6.72%；户均持股市值由三季度末的5.48万元上升至5.76万元，增幅为5.11%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。