双环传动净利预计首破10亿 聚焦优势业务加速“A拆A”

长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳

高精密齿轮行业龙头企业双环传动（002472.SZ）业绩继续高增。

1月20日晚，双环传动发布2024年度业绩预告，预计2024年净利润为10.16亿元—10.36亿元，同比增长24.45%—26.90%，将创下公司历年净利润新高。

业绩增长的原因主要是双环传动新能源汽车齿轮业务的快速增长。此外，控股子公司在智能家居和智能汽车等领域的布局也初见成效，提升了整体营收和净利润。

双环传动于2010年上市，始终专注于机械传动核心部件——齿轮及其部组件的研发、制造与销售，旗下拥有环动科技、环驱科技等多家子公司。

双环传动正加速资本运作。2024年11月25日，环动科技科创板IPO获受理，拟募资14.08亿元。若成功“A拆A”，双环传动和环动科技将集中资源聚焦自身优势业务，更加突出主业，加强不同业务的专业化经营。

最佳年报“成绩单”

回顾历史，2010年9月，双环传动在深交所中小板挂牌上市，上市以来，公司业绩平稳中有一定波动。2018年至2020年，双环传动净利润连续三年大幅下滑，一路降至5123万元。2021年开始，公司净利润止跌回升，并呈现高速增长态势。

数据显示，2021年至2023年，公司净利润分别为3.26亿元、5.82亿元、8.16亿元，同比分别增长536.98%、78.37%、40.26%。

2024年度，根据业绩预告，公司预计净利润为10.16亿元—10.36亿元，同比增长24.45%—26.90%；扣非净利润为9.92亿元—10.12亿元，同比增长23.53%—26.02%。

这将是双环传动交出的年度最佳“成绩单”，净利润首次突破10亿元。

双环传动2024年全年业绩高速增长，属于意料之中，2024年前三季度的经营业绩已经奠定了较好的基础。

2024年前三季度，双环传动实现的营业收入、净利润、扣非净利润分别为67.43亿元、7.38亿元、7.11亿元，同比分别增长14.83%、25.21%、29.21%；毛利率、净利率分别达到23.18%、11.37%，显著高于行业平均水平。

以此计算，2024年第四季度，双环传动净利润预计为2.78亿元—2.98亿元，扣非净利润预计为2.81亿元—3.01亿元，也双双创下了单季度新高。

双环传动表示，报告期内，新能源汽车齿轮业务保持快速增长，为公司业绩的稳步增长提供了强有力的支持。同时，控股子公司浙江环驱科技有限公司在智能家居、智能汽车、未来生活等领域的深入布局初见成效，营收和净利显著提升，成为公司业绩增长的新动力来源。

研发费用率增至4.8%

双环传动专注于齿轮传动产品制造，主要产品为乘用车齿轮、商用车齿轮、工程机械齿轮、减速器等。基于多年的专业化生产积累，公司形成一批本行业“巨头”客户群，包括丰田、大众、比亚迪、广汽、通用、福特等。

分产品来看，2024年上半年，双环传动的智能执行机构（原名称为“民生齿轮”）、乘用车齿轮产品增速较快，分别实现营业收入2.8亿元、23.63亿元，同比分别增长82.17%、28.54%，在公司收入中占比分别为6.49%、54.67%。

为提高产品竞争力，双环传动不断增强研发创新能力。2020年至2024年前三季度，公司研发费用分别为1.4亿元、2.14亿元、2.98亿元、3.84亿元、3.24亿元，持续增长，占总收入的比重从3.81%提升至4.80%。

目前，双环传动仍以国内市场为主，该板块占比常年超过八成。公司积极拓展海外市场，也取得了较好的成绩。2024年上半年，公司国外销售收入为6.19亿元，占营业收入比重14.33%，同比增长27.77%，毛利率达26.86%。

值得一提的是，2024年11月25日，双环传动的控股子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司（简称“环动科技”）科创板IPO获得受理。此次冲击上市，环动科技拟募集资金约14.08亿元，投向机器人精密减速机智能制造基地建设项目、机器人精密传动研发中心建设项目等。

据了解，环动科技及其业务前身双环传动机械研究院深耕高精密减速器行业十余年，主要产品RV减速器应用于机器人、工业自动化等高端制造领域，市占率仅次于行业龙头企业纳博特斯克。

通过本次分拆，双环传动和环动科技将各自专业化经营和深耕自身优势业务，有利于各方股东价值的最大化，更加突出双方主业和增加独立性。

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