华斯股份：2023年亏损1300.14万元

中证智能财讯 华斯股份（002494）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.04亿元，同比增长27.07%；归母净利润亏损1300.14万元，上年同期亏损3.16亿元；扣非净利润亏损1413.35万元，上年同期亏损3.55亿元；经营活动产生的现金流量净额为1001.66万元，同比下降76.19%；报告期内，华斯股份基本每股收益为-0.0345元，加权平均净资产收益率为-1.05%。

以4月15日收盘价计算，华斯股份目前市盈率（TTM）约为-101.86倍，市净率（LF）约为1.08倍，市销率（TTM）约为3.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，华斯股份近三年营业总收入复合增长率为6.15%，在非运动服装行业已披露2023年数据的8家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为25.20%，排名2/8。

分产品来看，2023年公司主营业务中，裘皮服装收入1.21亿元，同比增长74.01%，占营业收入的29.99%；商业综合体业务收入0.67亿元，同比增长307.38%，占营业收入的16.68%；时装收入0.40亿元，同比增长57.69%，占营业收入的9.87%。

2023年，公司毛利率为30.34%，同比上升48.57个百分点；净利率为-3.22%，较上年同期上升98.09个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.44%，同比上升81.35个百分点，环比上升2.14个百分点；净利率为-4.76%，较上年同期上升245.36个百分点，较上一季度下降4.34个百分点。

分产品看，裘皮服装、商业综合体业务、时装2023年毛利率分别为33.09%、32.68%、28.65%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.49亿元，占总销售金额比例为12.04%，公司前五名供应商合计采购金额1.63亿元，占年度采购总额比例为53.68%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-1.05%，较上年同期增长21.42个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.71%，较上年同期增长21.21个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1001.66万元，同比下降76.19%；筹资活动现金流净额3766.81万元，同比减少5448.61万元；投资活动现金流净额-5718.75万元，上年同期为-1.57亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.33亿元，上年同期为-1.29亿元。

2023年，公司营业收入现金比为101.11%，净现比为-77.04%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.18次（2022年行业平均值为0.53次，公司位居同行业34/35）；固定资产周转率为1.50次，上年同期为1.04次（2022年行业平均值为5.61次，公司位居同行业34/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.50次、0.87次。

2023年，公司期间费用为9761.91万元，同比增长1041.28万元；但期间费用率为24.14%，同比下降3.26个百分点。其中，销售费用同比增长34.6%，管理费用同比下降18.19%，研发费用同比增长1%，财务费用-444.19万元，去年同期-1083.07万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司投资性房地产较上年末增加30.41%，占公司总资产比重上升7.34个百分点；在建工程较上年末减少71.59%，占公司总资产比重下降6.28个百分点；存货较上年末增加27.89%，占公司总资产比重上升4.58个百分点；固定资产较上年末减少12.15%，占公司总资产比重下降2.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少20.02%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；短期借款较上年末增加45.15%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；应付账款较上年末增加52.73%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；应付职工薪酬较上年末增加28.89%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.63亿元，占净资产的29.63%，较上年末增加7910.28万元。其中，存货跌价准备为1.13亿元，计提比例为23.75%。

2023年全年，公司研发投入金额为1098.67万元，同比增长1.00%；研发投入占营业收入比例为2.72%，相比上年同期下降0.70个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为27.84%，相比上年末上升1.58个百分点；有息资产负债率为8.51%，相比上年末上升2.64个百分点。

2023年，公司流动比率为1.38，速动比率为0.56。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、李鹏、中信证券股份有限公司、肃宁县华德投资管理有限公司，取代了三季度末的江润林、UBS AG、玄元科新122号私募证券投资基金、国金量化多因子股票型证券投资基金、甘振芳、国金量化精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，胡玉兰持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.02万户，较三季度末增长了1.06万户，增幅35.79%；户均持股市值由三季度末的6.56万元下降至5.18万元，降幅为21.04%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。