2024年度上市公司数字化转型最佳实践丨山西证券：山证报价板——新一代FICC 数字化做市服务系统

为进一步落实党中央、国务院关于发展新质生产力、打造数字经济新优势等决策部署，坚定实施数字化转型任务，推动数字经济发展，中国上市公司协会开展了上市公司数字化转型最佳实践案例征集活动，并从技术领先、场景创新、社会价值贡献、产业链建设四个维度遴选出了40个优秀、69个典型案例入选《上市公司数字化转型典型案例》，这些案例集中反映了上市公司在数字化转型过程中的实践、挑战与成功经验，为上市公司开展数字化转型提供参考和借鉴。

山证报价板——新一代FICC 数字化做市服务系统（典型案例）

一、案例简述

做市商作为银行间市场核心参与者，为市场提供交易流动性，上游包括中央银行、商业银行等资金供应方，下游涉及投资者、中介机构等参与方，共同构成完整的银行间债券交易生态链。

山证报价板项目肩负山西证券在“产业链建设”领域的战略使命，以数字化转型驱动固收产业链创新发展，成为行业“链主”。项目于2022年10月上线，首推B/S架构的固收报价系统，采用信创及开源技术构建高可用的微服务集群，实现了开发、测试、运维一体化，确保系统稳健高效运行。

图1山证报价板WEB端首页

截至2023年底，山证报价板凭借出色的数字化服务和广泛影响力，已覆盖超35%国内固收从业者，合作机构超1300家，累计交易量破11,000笔，交易额超过2000亿元人民币，并保持高速增长。

未来，山证报价板将持续发挥其在产业链中的枢纽角色，借助强大的数字化技术与完善的生态系统，引领并推动关联企业和固收产业链走向更高的标准化、规范化和透明化，共同推动我国金融市场迈向数字化的新阶段。

二、转型工作情况

（一）战略规划

山西证券作为债券市场核心做市商，通过提供持续流动性支持，提升资源配置效率，创新交易机制，积极推动债券市场优质发展。山西证券于2021年末前瞻性地涉足数字化固收服务领域，以客户需求为导向，秉持以客户为中心的理念，采用互联、开放、智能化的数字化战略，打造全新的数字固收商业模式。公司深耕FICC市场，积极运用大数据与人工智能技术，深度赋能FICC市场长尾客户服务，有效提升了FICC市场交易深度和交易效率。

（二）业务模式

不同于传统的手工报价与人工询价，山证报价板以数字固收业务为抓手，选择电子化交易、线上自助服务的形式，为FICC市场提供实时、高效、普惠、数字化体验的做市报。同时，山证报价板还深度结合大数据分析手段与精细化风险控制机制，确保交易流程全链条安全可控的前提下，提升了市场流动性与稳定性，对产业链上下游相关方也起到了业务带动作用。

山证报价板秉持开放共享原则，通过网页端、小程序（参见图2）和API接口等多途径向各类金融机构提供实时做市报价服务，有效构建了一个互惠共赢的金融做市生态体系。

图2山证报价板WEB端和小程序

（三）技术架构

山证报价板采用前沿的金融科技技术及信创技术，具备高并发、高可用、高性能、高安全性等特点，通过数字化的产品设计理念，更高效全面地为用户提供综合金融服务。

山证报价板采用前后端分离的架构，前端采用Vue2.0和ElementUI作为UI样式框架，通过WebSocket实现行情及消息实时数据推送，后端采用SpringCloud分布式架构，包含注册中心Nacos、网关Gateway、日志全链路SkyWalking、SpringBoot微服务、Redis集群缓存、WebSocket消息推送等。

图3山证报价板技术架构

山证报价板技术架构采用分布式架构和高可用性设计，包括前端、后端、数据库、负载均衡、缓存等多个模块，通过API接口进行数据交互和通信，实现系统的高效、稳定、安全运行，具有高并发、高可用、高性能、高安全性等特点。

三、转型成效

（一）企业价值

山证报价板作为数字化转型的重要载体，在产业链建设中扮演了关键的“链主”角色，积极推动着债券市场的高效运行和产业链上下游企业的协同发展。通过先进的数字化报价系统，山证报价板有效地减少了传统模式下的报价价差，显著提升了交易效率，促进了市场的充分定价，从而强有力地驱动了市场流动性的增长，有助于实现整个产业链的高质量发展。

对山西证券而言，山证报价板所带来的经济效益同样可观。随着未来业务规模持续扩大，预计日成交量将超过1000笔，结合现有的成交收益水平及同行业的平均盈利能力推测，山证报价板每年将为公司带来额外的创收，展现了极高的盈利潜力，使得公司在促进产业链共融共生的同时，也实现了自身的可持续发展和商业价值最大化。

（二）社会价值

山证报价板项目充分运用前沿科技与智能思维，结合信创的核心技术，通过提升债券市场的活跃度与流动性，有力解决因信息壁垒而导致的交易摩擦成本和信任成本问题，切实履行作为做市商的责任，为市场提供高效便捷的流动性支持，从而大幅提升债券市场定价精准度，为我国债券市场繁荣发展增添强有力的山证动能。

山西证券坚持金融科技的实际业务应用，山证报价板作为行业先行的数字化服务系统，致力推动行业发展，充分展现了企业的责任担当和行业引领作用，积极整合内外部资源，有力保障了市场运作秩序，为市场提供了关键的信息服务，推动全行业做市商积极探索提高市场成交量和流动性。与此同时，山证报价板通过优化债券市场定价及成交机制，降低了实体经济的融资成本，有力促进了金融服务实体经济的高质量发展与效率提升。

四、面临的痛点难点及建议

山西证券在数字化转型发展进程中虽步履不停，硕果颇丰，但当前依然面临部分问题。

（一）数字化转型方案及落地路径仍有优化空间

已有的数字化实践方式虽可用，但无法满足价值创造最大化的目标。在探索数字业务新业态中，对于业务模式、管理模式和运营模式的创新和重塑，部分细节需求还需要发掘更为清晰的转型方案和更加可行的落地路径。企业若想更好地推进企业的数字化转型，需秉持打铁还需自身硬的理念，针对不同用户群体细分服务内容，提供多元化的数字化转型方案，同时优化系统架构，进一步提升平台竞争力。

（二）员工可能对数字化的认知仍不足

若员工对数字业务模式转变的认知不足，思维不能紧跟时代发展，一些本有机会进行数字化转型的业务环节，很可能未能把握机遇，及时进行转型。意识转变是发展的先导条件，只有提升员工数字化的认知高度与思维深度，摒弃把数字化当作某个部门和环节之事的想法，才能从思维、组织、流程、全价值链等方面，让数字化变成一种工作习惯。

（三）保持数字化转型定力，持续进行金融科技投入

在当前的数字时代，证券行业尤其需要保持转型的定力。证券公司的数字化转型不仅是顺应时代发展的必然选择，也是提升金融服务效率、增强风险管理能力的关键。企业应认识到，数字化转型是一项长期、系统的工程，不能期望一蹴而就，而应保持持续的投入和迭代升级。企业不仅要在战略层面制定清晰的数字化转型的规划和目标，而且要在执行层面持续投入资源。

只有保持数字化转型的定力，持续地投入金融科技，企业才能在日新月异的金融市场中保持竞争力，实现可持续发展。