协鑫集成:归母净利同比增长102.99% 组件产能释放驱动业绩成长

作者：汉中

4月26日晚间，协鑫集成（002506.SZ）发布2022年年度报告。公告显示，2022年全年该公司共实现营收83.54亿元，同比增长77.68%；归母净利润5931.8万元，同比增长102.99%。过去一年，随着订单量增长与组件产能的释放，该公司营收及利润均呈现高增态势。同时，协鑫集成发布2023年一季度业绩报告，今年一季度该公司实现营收15.5亿元，同比增长20.1%；扣非净利润1869.8万元，同比增长155.13%。该公司一季度延续了业绩高速增长的良好态势。

合肥项目投产组件产能创历史新高

订单量增长海内外市场全面开拓

协鑫集成业务覆盖高效电池组件、能源工程、绿色能源系统集成等相关产品的研发、设计、生产、销售服务。从经营情况来看，2022年该公司组件产品共实现营收52.21亿元，占公司总营收的62.50%，营收规模较上年提升306.87%，规模扩张成为了推动该公司业绩增长的主要因素，而这主要与报告期内新建项目投产有关。

公告显示，截至2022年末，协鑫集成合肥大尺寸组件基地一期15GW产能全面达产，全年产量超6GW，单月最高产量突破1.1GW。在产量规模上，公司创造了历史组件最高产量水平，组件制造基地规模优势及交付能力充分凸显。与此同时，在产品结构上，合肥协鑫定位大尺寸高效组件产品，全力开发“210mm”及“182mm”等市场主流尺寸，其能够适配包含大型地面电站，工商业分布式，户用分布式等多种应用场景。这也使得协鑫集成产品结构进一步优化的同时，盈利能力及核心竞争力也显著增强。

此外，伴随产能的持续投放，协鑫集成产品在国内外市场的扩张亦进入到加速阶段。据统计，2022年全年，公司系统集成中标846MW，中标金额16.8亿元，其中光伏系统集成项目开工312MW，项目并网308MW。目前，青岛九联项目已开工建设，新疆准东项目、江苏阜宁罗桥项目等项目正稳步推进中。而在今年一季度，协鑫集成又接连中标入围中电建、中石油、国电投等多个重点集采项目，尤其是在国电投今年第一批光伏采购中独揽三个标段，中标规模达1.45GW，实现了满产满销。在海外市场方面，2022年公司中标紫金矿业塞尔维亚17.99MW光伏系统集成项目；储能系统产品实现订单数量约200台套。随着协鑫集成海内外市场的全面开拓，其品牌影响力也将不断提升。

业内人士分析表示，近年来，绿色电力已成为全球主要国家能源转型的重点方向。据CPIA统计预测，2023年全球中性、乐现情况下，新增光伏装机量分别为280、330GW，同比分别增长21.7%、43.5%。总体来看，全球光伏市场需求持续旺盛。而随着公司新项目的投产，以及中标金额的持续攀升，协鑫集成在产能、产品结构得到重构，海内外市场营收实现大幅提升，其未来的成长属性将有望进一步释放。

TOPCon电池及储能领域布局持续扩张

2023年营收有望实现翻倍

从协鑫集成规划与近期动向来看，其在业务规模上扩张目前远未触及瓶颈。据披露，在新项目推进方面，目前协鑫集成的芜湖20GW TOPCon高效电池片基地一期10GW项目已于今年2月份正式开工，预计于2023年7月份实现投产。同时，阜宁12GW高效组件项目也于3月26日正式开工，项目预计于2023年10月底前竣工投产，大尺寸高效组件总产能将突破30GW。项目建设的持续推进为公司后续的高质量发展打下坚实基础。

此外，在TOPCon电池和储能方面，该公司于2023年发布定增预案，拟募集不超过60亿用于芜湖二期10GWTOPCon电池以及徐州10GWh智慧储能系统建设，建设期均为12个月。随着芜湖一期10GWTOPGon电池于2023年下半年正式投产，此次募投产能释放后公司共计可达成TOPCon电池产能20GW，能够有效填补组件扩张产能敞口。同时自供电池能够新增约4分/W的盈利，持续增厚利润。而储能方面，公司募投产能将主要聚焦于表后工商业及户用领域。

中航证券在研报中表示，未来随着峰谷价差持续拉大以及电力供需持续偏紧，表后储能或将成为刚需，同时锂价大幅下跌，储能经济性持续改善，量价共振持续驱动储能需求高增。而协鑫集成积极布局储能，与光伏主业形成协同效应，有望打造未来第二增长曲线。

公司董事长朱钰峰先生表示，未来协鑫集成将持续聚焦新能源主业，实现产能结构、产品矩阵以及市场布局的全面升级，进一步提升行业竞争力，2023年将力争营业收入较上年翻倍增长。预计随着新产能不断的建成与投产，协鑫集成在光伏储能及一体化的发展将达到新的高度。

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