一季度同比减亏、市占率逆势上升：协鑫集成走出寒冬，行情回暖

导语：2025年组件出货量提升至全球第七。

2025年的光伏江湖，早已不是拼谁嗓门大、产能猛的草莽时代。当银价飙涨、组件价格跌破现金成本、同行纷纷“躺平”时，协鑫集成（002506.SZ）交出了一份看似矛盾的答卷：

全年净亏11.66亿元，却悄悄把组件出货量干到了全球第七；一季度继续亏损，但同比减亏5.59%——一片黑暗中，我们似乎看到了一缕曙光。

一、于无声处筑城，于至暗时蓄势

行业调整之期，恰为英雄试金之时。

2025年，光伏全球装机增速放缓，国内增量收窄，辅材成本居高不下，一个共识逐渐清晰：那个靠胆子大、跑得快就能吃肉的时代，结束了。

于是，有人甩卖资产，有人选择躺平，而协鑫集成却做了一个看似最“笨”的选择：向内求生。

它没有盲目扩张产能，而是死磕“以销定产”，把产能利用率做到80%以上，存货周转天数压缩至25天以内，现金周转周期甚至控制在个位数，整体运营效率在头部组件企业中处于绝对领先水平。

这份“笨功夫”，换来了实打实的市场地位。2025年，公司组件出货量提升全球第七位；国内央国企大型项目中标规模跃居行业第二，累计斩获超13GW大额订单；分布式光伏出货量同比增长78.69%，市场占有率同比提升42.31%

（来源：协鑫集成2025年报）

海外市场同样表现稳健，报告期内，公司渠道网络新覆盖阿曼、格鲁吉亚、阿联酋、巴基斯坦、哥伦比亚、斯里兰卡、乌克兰、立陶宛、肯尼亚等超20个国家，产品与解决方案已推广至全球百余个国家和地区。

2025年，公司重点推出的碳链组件成功进入欧洲市场，已累计交付至法国、意大利、德国等地区，出货量超300MW。

（来源：协鑫集成2025年报）

当业内还在为市场份额拼得头破血流时，协鑫集成已经用效率筑起了一道护城河。

二、极致降本+技术突破，构筑盈利修复的底层逻辑

如果说运营效率是协鑫集成的“盾”，那么极致降本与技术突破就是它的“矛”。

面对白银价格每公斤上涨2500元的绝境，协鑫集成硬是通过优化网版、降低银浆单耗，将电池片的非硅成本砍下了12%。这背后，是无数个日夜的技术攻坚与供应链协同。

技术上，协鑫集成更不含糊，其高效电池量产效率持续领跑行业，多项前沿技术取得突破。

芜湖基地量产GPC电池融合自研 FBR 颗粒硅、0BB 等前沿技术，实验室效率突破27.5%，TOPCon2.0技术推动电池效率提升0.5%以上，下一代半片GPC产品计划于2026年量产，进一步拉大技术代差。

同时，公司前瞻布局钙钛矿叠层技术，钙钛矿叠层电池经国家光伏质检中心认证，光电转换效率达33.31%，并牵头制定BC钙钛矿叠层电池测试协议，填补行业空白。

（来源：协鑫集成2025年报）

更重要的是，这些技术并非实验室里的摆设。GPC2.0高效组件、碳链组件、海上光伏、沙漠集装箱等特色产品已实现规模化出货。其中，碳链组件碳值较行业基准低21.3%，成功进入欧洲市场，获得高溢价订单。

技术，终于开始变现了。

公司还明确表示，将聚焦零碳产业园区、绿电直供、AIDC算电协同、源网荷储一体化等高潜力赛道，利用光储协同优势加速储能全链条布局，推动从专业组件制造商向综合型能源系统集成商转型——这宣告了其战略布局的下一个方向。

结语

如今，行业共识已然明朗：光伏下半场，是高质量发展的棋局。

对协鑫集成而言，在凛冬中既磨其盾，又砺其矛，静待春雷。它的春天，或许真的不远了。