金字火腿半年报上半年净利降25%，营收下降主要是受行业需求影响

8月25日晚间，金字火腿(002515)发布2025年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入1.7亿元，同比下滑14.7%;归母净利润2292万元，同比下降25.1%;扣非归母净利润2272万元，同比微降0.1%。尤其值得关注的是，经营现金流净额录得-1882万元，同比大幅下降115.1%，折射出企业当前面临的资金周转压力。

作为一家主营中式火腿、欧式发酵火腿、香肠、酱肉、腊肉等传统肉制品，以及面向生鲜电商、餐饮客户提供定制化预制肉类业务的企业，金字火腿始终依托原料优势和加工工艺在市场中立足。然而，猪肉作为核心原材料，其价格波动直接牵动公司成本神经。报告中明确提到，公司正通过资金调配、进口采购和自有冷链等多种方式平衡采购策略，以应对原料市场的不确定性。

与此同时，食品安全已被提升至前所未有的战略高度。金字火腿在报告中强调，公司严格执行质量管理体系与国家标准，致力于实现全流程可控，确保产品安全与品质。但另一重隐忧亦浮出水面——因火腿生产周期较长，存货占流动资产比例较高，企业流动性承压明显。正因如此，本期公司决定不进行现金分红，也不实施送股或转增股本，所有资源将集中于主业巩固与市场开拓。

报告还透露，上半年公司火腿销量与产量分别同比下降14.00%和17.55%，这一数据与营收收缩相互印证，反映终端需求疲软及行业整体承压的现状。不过，逆境之中亦有亮色：公司研发投入大幅增长51.05%，推动多款新品成功上市，显示出其积极以创新驱动突围的战略决心。同期管理费用压缩29.43%，销售费用与财务费用则小幅上升，表明公司在降本与拓市之间努力寻求平衡。

回顾2024年，金字火腿曾交出一份营收3.44亿元、归母净利润6217万元的双增成绩单，经营现金流也高达1.69亿元，同比增长86.5%。而进入2025年一季度，营收已呈小幅下滑，但净利润仍保持微弱增长。从一季度至半年度，多项指标继续回落，尤其是现金流由正转负，显示出经营压力正在积累。

尽管眼下挑战重重，但金字火腿并未偏离航向。公司持续加码研发、严控质量、优化产品结构，在不断变化的市场中摸索前进。从其战略布局可以看出，金字火腿正试图跳出传统肉制品的竞争红海，转向高附加值、个性化、预制化的肉类细分市场，寻找第二增长曲线。这条路注定不易，但却可能是穿越周期、实现复苏的关键路径。

作为一家主营中式火腿、欧式发酵火腿、香肠、酱肉、腊肉等传统肉制品，以及面向生鲜电商、餐饮客户提供定制化预制肉类业务的企业，金字火腿始终依托原料优势和加工工艺在市场中立足。然而，猪肉作为核心原材料，其价格波动直接牵动公司成本神经。报告中明确提到，公司正通过资金调配、进口采购和自有冷链等多种方式平衡采购策略，以应对原料市场的不确定性。

与此同时，食品安全已被提升至前所未有的战略高度。金字火腿在报告中强调，公司严格执行质量管理体系与国家标准，致力于实现全流程可控，确保产品安全与品质。但另一重隐忧亦浮出水面——因火腿生产周期较长，存货占流动资产比例较高，企业流动性承压明显。正因如此，本期公司决定不进行现金分红，也不实施送股或转增股本，所有资源将集中于主业巩固与市场开拓。

报告还透露，上半年公司火腿销量与产量分别同比下降14.00%和17.55%，这一数据与营收收缩相互印证，反映终端需求疲软及行业整体承压的现状。不过，逆境之中亦有亮色：公司研发投入大幅增长51.05%，推动多款新品成功上市，显示出其积极以创新驱动突围的战略决心。同期管理费用压缩29.43%，销售费用与财务费用则小幅上升，表明公司在降本与拓市之间努力寻求平衡。

回顾2024年，金字火腿曾交出一份营收3.44亿元、归母净利润6217万元的双增成绩单，经营现金流也高达1.69亿元，同比增长86.5%。而进入2025年一季度，营收已呈小幅下滑，但净利润仍保持微弱增长。从一季度至半年度，多项指标继续回落，尤其是现金流由正转负，显示出经营压力正在积累。

尽管眼下挑战重重，但金字火腿并未偏离航向。公司持续加码研发、严控质量、优化产品结构，在不断变化的市场中摸索前进。从其战略布局可以看出，金字火腿正试图跳出传统肉制品的竞争红海，转向高附加值、个性化、预制化的肉类细分市场，寻找第二增长曲线。这条路注定不易，但却可能是穿越周期、实现复苏的关键路径。

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